효성, 저가매수 기회…투자의견 ‘매수’ -토러스투자

토러스투자증권이 18일 효성에 대해 저가 매수의 기회라며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 9만원을 유지했다.

이지연 토러스투자증권 연구원은 “2분기 영업이익은 전분기 대비 69.5% 증가한 1853억원으로 예상된다” 면서 “섬유 부문 이익이 견조하지만 원달러 환율 하락에 따라 전년 대비 약 10.7% 하락할 것” 이라고 전망했다.

그는 “스판덱스 수요 호조에 따른 판가 상승과 원재료 BDO-PTMEG의 증설에 따른 가격 하락으로 스프레드 상승세 유지되고 있는 상황” 이라면서 “하반기 중국 스판덱스 증설 약 4~5만톤 내외로 스판덱스 수요 증가에 따라 판가 하락은 제한적일 전망” 이라고 분석했다.

이 연구원은 “중공업 부문은 저가 물량의 점진적인 해소로 2014년부터 흑자전환이 가능할 것” 이라면서 “2015년 베트남 및 중국지역의 스판덱스 1.5만톤 설비 증설이 예정되어 있으며, 내년 3분기에는 화학부문 PDH설비 증설(+30만톤)과 신소재 폴리케톤 상업가동(5만톤)이 예정되어 있어 성장모멘텀을 보유하고 있다” 라고 평가했다.

이어 그는 “현재 주가 기준 2014년 P/E 8.8배로 화학업종 내 저평가 매력은 유효하다” 라며 “최근 주가 조정은 과하다” 라고 판단했다.