KT&G, 자산 및 인수합병 가치 부각 '매수' -우리證

미래에셋증권은 26일 KT&G 지분 공개 매수와 관계없이 아이칸측과의 경영권 분쟁이 장기화되면서 KT&G의 자산 및 인수합병 재료 부각이 지속될 것으로 전망된다고 밝혔다.

또 추가적인 자사주 매입소각과 배당성향 강화 등이 강도 높게 진행될 가능성이 있다며 투자의견 '매수'와 함께 목표주가 6만2500원을 제시했다.

미래에셋증권 한국희 애널리스트는 "경영권 분쟁이 장기화되면서 KT&G 측의 우호주주 끌어들이기가 본격화될 것이다"며 "이러한 맥락에서 주주 정책 제고는 필연적으로 추가적인 자사주 매입소각과 배당성향 강화 등이 과거에 비해 더 강도 높게 진행될 가능성이 높다"고 주장했다.

그는 이어 "자사주 매입소각의 경우 실질 배당 주식수를 낮춰 지속 가능한 배당금 증가 효과를 기대할 수 있기 때문에 현시점에서도 상당히 유효하다"며 "그밖에 최근 경영권 분쟁에서 핵심이었던 유휴 자산 구조조정 가능성도 높다"고 판단했다.

한편 한 애널리스트는 경영권 방어 차원에서 우호주주에게로의 매각 가능성이 존재하는 자사주를 자산 가치에 포함시킬 경우 동사의 적정 주가는 6만7000원 수준까지 상승할 것으로 내다봤다.