한국전력, 투자포인트는 훼손되지 않았다 -우리證

우리투자증권은 12일 한국전력에 대해 1·4분기 실적은 부진할 것으로 보이지만 투자포인트는 크게 훼손되지 않았다고 평가하며 투자의견 매수를 유지한다고 밝혔다.

이창목 연구원은 "전일 발표된 한국전력의 2006년 1·4분기 단독기준 영업실적은 631억원으로 전년동기대비 85.1%감소했다"며 "그러나 보다 의미를 가지는 통합기준 1·4분기 영업이익은 단독기준 실적에 비해 하락폭이 훨씬 작을 것"이라고 분석했다.

이 연구원은 "단독기준과 통합기준 당기순이익이 같다는 점을 감안해 통합기준 영업이익을 짐작해보면, 통합기준 영업이익은 전년동기대비 26% 감소한 1조원 내외로 추정된다"고 말했다.

그는 통합기준 1·4분기 역시 예상치를 밑도는 수치지만 한국전력의 투자포인트는 훼손되지 않았다는 점을 강조했다.

이 연구원은 한국전력의 투자포인트로 ▲하반기 국내 증시의 주요 변수로 떠오르고 있는 중국의 긴축정책과 관련해 대표적인 수혜주로 부상할 것이라는 점 ▲요금산정에 있어서의 규제 리스크가 과거에 비해 점차 낮아지고 있어 외부변수 변화에 따른 실적 악화를 전기요금으로 흡수하는 것이 용이해질 수 있다는 점을 제시했다.