만도,‘한라하이힐’매각으로 그룹 리스크 경감…목표가↑-현대증권

현대증권은 7일 만도에 대해 모회사인 한라의 하이힐 매각으로 그룹 리스크가 경감될 것으로 기대된다며 투자의견 ‘매수’와 목표가를 기존 14만원에서 16만2000원으로 상향 조정했다.

채희근 현대증권 연구원은 “전일 만도의 모회사인 한라의 자구 노력 중 하나로 복합쇼핑몰 하이힐이 사실상 매각에 성공했다고 보도됐다”며 “따라서 밸류에이션 디스카운트 요인이었던 그룹 리스크가 크게 경감될 것으로 판단된다”고 밝혔다.

하이힐은 부동산펀드에 매각된다. 펀드는 한라(500억원), 현대백화점(400억원), KCC(400억원)의 지분투자로 1300억원을, 산업은행 등 대주단의 담보대출로 2100억원을 모아 총 3400억원으로 이뤄진 것으로 알려졌다. 하이힐 매각으로 한라는 공사미수금 950억원, 시행사 대여금 160억원 등을 확보해 펀드 투자금을 제외하고 600억원 이상의 현금 유동성을 확보할 것으로 분석된다.

채 연구원은 “자동차산업은 업체들의 가격 경쟁과 전자 장비 확대, 중국 자동차 업체들의 적용 부품 기술 향상 등이 중장기 화두가 될 전망”이라며 “이 과정에서 만도는 해외 수주와 전자 부품 매출이 증가하며 높은 성장세(중장기 연평균 영업이익 15~20% 성장)를 지속할 것”이라고 밝혔다.

이어 “올해는 지난해 부실 자회사 사업 정리 등의 기저효과와 전자부품 매출 증가, 해외 수주 증가 등으로 매출액과 영업이익, 순이익이 전년대비 각각 9%, 14%, 45% 증가할 전망”이라고 내다봤다.