만도, 4Q 실적 부진에도 외형확대 지속 전망 ‘매수’- HMC투자證

HMC투자증권은 7일 만도가 지난해 4분기 시장 예상치를 밑돈 실적에도 견고한 수주 증가를 바탕으로 외형확대를 지속할 것이라고 전망했다. 투자의견과 목표주가는 매수와 17만원을 유지했다.

이명훈 HMC투자증권 연구원은 “만도가 4분기에 대규모 일회성 손실을 발생시키며 예상치에 못미치는 실적을 보였지만 올해 긍정적 전망을 유지한다”며 “지난해 신규수주는 연초 목표를 상회한 7조5000억원을 달성해 두자리수 외형성장이 지속될 것”이라고 밝혔다.

이 연구원은 “수익성이 높은 2세대 부품 비중의 꾸준한 증가, 이란향 수출 재개 전망, 감가상각비 비중 감소 등에 힘입어 연간 영업이익률은 2011년 이후 3년만에 6%대를 회복할 것으로 예상된다”고 내다봤다.

이어 “이익 증가세 회복 전망과 함께 중국 장성기차(Great Wall) 등 매출처 다변화 지속은 장기 성장성을 더욱 견고히 해줄 전망”이라고 덧붙였다.