LG이노텍, 전환사채 발행 재무구조 개선에 긍정적 - HMC투자증권

HMC투자증권은 30일 LG이노텍에 대해 3000억원 규모 전환 사채 발행이 재무구조 개선에 긍정적이라며 투자의견‘매수’와 목표주가 12만50000원을 제시했다.

김상표 HMC투자증권 연구원은 “전일 LG이노텍이 공시를 통해 발행을 결정한 3000억원의 전환사채는 사채 차환(1000억원) 및 PKG 및 전장사업 등 성장 사업에 대한 시설투자(1500억원), 운영자금(50억원) 등에 사용 될 예정”이라며 “LED사업 적자와 모바일 제품군 수익 저하 등 재무 구조 악화로 부채비율이 상승한 LG이노텍 입장에선 이번 전환 사채 발행이 재무 구조 개선을 위한 불가피한 선택”이라고 밝혔다.

따라서 이번 자금 조달은 순이자 비용 감소 및 하반기 실적 개선의 순도 상승을 통해 재무구조 개선 및 투자 여력 증가로 이어질 수 있는 중요한 연결 고리라는 판단이다.

김 연구원은 “LG이노텍은 카메라모듈, 터치윈도우 등 모바일 제품 실적 개선을 통한 3분기 실적 호조가 예상된다”며 “전환사채 발행으로 인한 잠재적인 EPS 희석 효과 보다는 순이익 규모 증가로 인한 기업가치 상승에 주목해야 할 것”이라고 설명했다.