한샘, 올해 영업이익 증가 기대 ‘매수’ -HMC투자증권

HMC투자증권은 27일 한샘에 대해 올해 온라인부문의 성장과 마케팅 지출 감소로 영업이익이 증가할 것이라며 투자의견 매수, 목표주가 2만7000원을 유지했다.

박한우 HMC투자증권 연구원은 “한샘은 지난해 경기 침체 속에서 외형확대를 위해 판촉비 및 광고비 지출을 2011년 대비 큰 폭으로 늘려 영업이익이 감소했지만 지난해 4분기부터 수익관리를 시작해 매출액 1968억원, 영업이익 160억원으로 사상 최대 실적을 기록했다”고 밝혔다.

박 연구원은 “올해는 인테리어가구 직매장의 성장, 부산점의 흑자 전환, 온라인부문의 지속적 성장과 함께 지난해 지출이 많았던 판촉비와 광고비를 줄임으로써 성장할 것”이라고 설명했다.

리스크 요인으로 언급된 이케아(IKEA)의 국내 진출에 대해서는 “SAM시리즈와 같은 히트 상품을 지속적으로 개발하고 원가 절감 등을 통해 온라인 저가 제품에 대한 경쟁력을 높이고 있다”고 덧붙였다.