삼성엔지니어링, 2014년 턴어라운드 기대 - KB투자증권

KB투자증권은 7일 삼성엔지니어링에 대해 2013년 가이던스는 보수적이지만 공정다각화와 지역다변화로 2014년 턴어라운드가 기대된다며 투자의견 ‘유지(hold)’와 목표주가 19만4000원을 유지했다.

허문욱 KB투자증권 연구원은 “삼성엔지니어링은 2월5일부로 러시아 국영가스회사인 가즈프롬 (Gazprom Neft Badra B.V.)이 발주한 8억7947만달러(원달러환율 1089원 기준 9577억원) 규모의 이라크 바드라 유전단지 내 2억 입방피트 가스처리시설 플랜트(Gas Separate Plant)를 EPC 일괄 턴키(Lump-Sum Turn Key)방식으로 수주했다”며 “이번 수주는 전후복구사업이 활발하게 진행 중인 이라크시장에서 입지 강화, 러시아 국영가스회사인 가스프롬을 상대로 파트너쉽 구축, 가스정제설비분야에서 글로벌 경쟁력 확인 등의 의미를 갖는다”고 평가했다.

그는 삼성중공업이 제시한 2013년 연간가이던스에 대해 “달성 가능한 수준”이라며 “2008~2012년 연평균 수주액 증가율(CAGR) 22.2% 대비 2013년 수주액 목표증가율이 11.1%로 적은 것은 선별수주전략의 결과이며, 2008~2012년 연평균 매출액 증가율(CAGR) 37.3% 대비 2013년 매출액 목표증가율이 1.4%로 적은 것은 적용환율 하향과 보수적 목표치를 제시한 후 달성률을 높이는 전략으로 해석된다”고 분석했다.

허 연구원은 “2013년 가이드라인의 보수적 발표로 영업실적에 대한 시장기대치도 충분히 하락했기 때문에 영업실적으로 주가가 부정적으로 영향받지 않을 것”이라며 “풍부한 수주잔고와 화공·비화공분야 순항 등에 힘입어 2014년에는 실적 턴어라운드가 전망된다”고 진단했다.