SK텔레콤, 4분기 실적 턴어라운드 기대 ‘매수’-한화투자증권

한화투자증권은 14일 SK텔레콤에 대해 LTE 마케팅 비용 감소, POSCO 지분과 부동산 매각에 따른 이익 등으로 4분기 실적 턴어라운드가 기대된다며 목표주가 18만3000원과 투자의견 ‘매수’를 제시했다.

박종수 한화투자증권 연구원은 “IFRS 연결기준 4분기 실적은 전년대비 5.2% 오른 1811억원, 영업이익은 49.7% 오른 4881억원, 당기순이익도 241.2% 오른 6688억원을 달성할 전망”이라며 “LTE 경쟁완화에 따른 마케팅비용 감소로 영업이익이 증가하고 POSCO지분 (약 2700억원) 과 부동산 매각이익(약 1400억원)으로 당기순이익이 급증할 것으로 예상된다”고 설명했다.

박 연구원은 “최근 언론은 방송통신위원회가 이동통신사의 가입비 폐지를 추진한다고 보도하고 있다”며 “실제로 신규 가입자에 대한 가입비가 폐지된다면 연간 약 3000억원 수준의 매출 감소 효과가 발생하지만 기존에 발생한 가입비가 3년 동안 분할되어 매출로 인식되고 LTE 가입자 증가에 따른 매출 상승과 마케팅 비용 감소로 상쇄할 수 있기 때문에 실적에 미치는 영향은 제한적이다”고 말했다.

이어 박 연구원은 “올해 LTE가입자 증가에 따른 가입자당 평균수익(ARPU)이 상승하고 주요 자회사들(SK브로드밴드, SK플래닛, SK하이닉스)의 실적도 개선되고 있다”며 “외국인 지분률이 44.2%로 매수 여력이 존재하는 점도 긍정적이다” 라고 덧붙였다.