서흥캅셀, 올해 사상 최대 실적 예상 ‘매수’ -한화투자증권

한화투자증권은 14일 서흥캅셀에 대해 올해 사상 최대 실적이 예상된다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 2만5000원을 제시했다.

정홍식 연구원은 “오송 신공장으로의 공장이전이 오는 2월 중에 마무리돼 영업이익률(OP margin) 개선이 전망된다”며 “올해 국제회계기준(IFRS) 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 22.6%, 88.88% 성장한 2487억원과 288억원으로 사상 최대 실적을 기록할 것”이라고 말했다.

정 연구원은 “하드캅셀 사업부에서는 생산량 증가에 따른 판매량의 성장이 예상된다”며 “식물성(VG) 캡슐의 비중 증가에 따른 평균판매단가(ASP)의 상승효과도 있을 것”이라고 분석했다.

그는 “수탁가공사업(F&P) 사업부에서는 전년대비 큰 폭의 매출액 확대가 나타날 것”이라며 “건강식품 시장이 빠르게 커지면서 호주지역으로의 신규 수출과 드링크 제형 신규 매출 효과가 두드러질 것으로 기대된다”고 설명했다.