에이블씨엔씨, 흔들림 없는 고성장 지속 중 ‘매수’-이트레이드

이트레이드증권은 26일 에이블씨엔씨에 대해 지난해 4분기 높은 기저에도 여전히 높은 성장세를 지속하고 있다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 11만2000원을 제시했다.

양지혜 연구원은 “에이블씨엔씨는 지난달 전년동기대비 30%대 성장했다”며 “트리트먼트 에센스가 첫출시됐던 지난해 4분기의 높은 기저에도 여전히 높은 성장세를 지속중으로 남은 12월 빅세일 효과도 기대되는 상황”이라고 밝혔다.

매장수와 매장당 매출액도 늘어나고 있다. 양 연구원에 따르면 에이블씨엔씨(미샤)의 매장수는 2010년 450개, 지난해 500개, 올해 연간 최종 610개에 이어 2013년 720개까지 매장수가 증가할 전망이다.

양 연구원은 “저성장 국면에서 특히 럭셔리 화장품의 기능성 유형이 매스 경로로 하향 구매되고 있다”면서 “합리적인 소비 트렌드 변화에 대응이 뛰어난 원브랜드샵의 시장 견인차 역할은 지속될 전망”이라고 밝혔다.

양 연구원은 또 “외국인 관광객 증가와 자체적인 채널 내 취급 아이템 수 확대로 면세점 채널 고성장 역시 지속될 것”이라며 “중국 해외법인의 경우 올해 매출액 170억원, 순이익 10억원을 달성할 전망”이라고 말했다.

양 연구원은 “하반기 중국 직영 매장보다는 소품종 히트제품 중심으로 인터넷과 홀세일 채널을 강화하면서 매출성장률과 이익이 빠르게 좋아지고 있다”고 설명했다.

배당정책도 매력적이다. 양 연구원은 “에이블씨엔씨는 그동안 주식배당과 현금배당을 병행해 지급해왔으며 올해도 지속될 가능성이 높다”며 “특히 올해 호실적을 바탕으로 현금배당 금액이 지난해 주당 400원에서 올해 500원으로 상승할 것으로 전망된다”고 밝혔다.