"엘엠에스, 최근 주가조정은 매수기회"-키움證

키움증권은 23일 엘엠에스에 대해 하반기에도 실적 호조세가 지속될 전망으로 최근 주가조정은 매수 기회라며 투자의견 '매수'에 목표주가 3만6500원을 유지했다.

김병기 키움증권 연구원은 "2011년 매출액과 영업이익은 전년동기 대비 각각 64%, 81% 증가한 1187억원과 346억원을 기록할 전망"이라며 이는 △광픽업렌즈 부문의 5-6월 추가 가격인상으로 인한 수익성 호전 △갤럭시탭2 출시로 인한 중형 프리즘시트 매출 확대 △신규 아이템인 역프리즘시트, 아몰레드(AMOLED) 정공수송층(HTL) 3분기 매출 가시화 망 때문이라고 설명했다.

그는 "2분기 본사기준 매출액과 영업이익은 전분기 대비 각각 6%, 23% 감소한 234억원과 63억원을 달성할 전망"이라며 "1분기 대비 역성장으로 보이나 이는 중국 자회사와의 원자재 거래에 대한 회계처리상 착시효과 때문"이라고 밝혔다. "내부거래를 차감한 연결기준으로 매출액과 영업이익은 전분기대비 56%, 54% 증가할 것으로 추정돼 실체적 펀더멘털은 강화되고 있다"며 "오히려 저가매수의 기회"라고 판단했다.

또한 2009년 이후 꾸준히 20% 이상의 영업이익률을 기록하고 있고 중장기 성장성을 확보하고 있다는 점을 감안할 때 주가수익비율(PER) 5.0배는 지나친 저평가 국면이라며 적극적인 비중확대 관점을 권고했다.