골프존, 추가하락시 저가 매수 기회 - 신영證

신영증권은 지난 20일 상장 이후 연일 하락세를 기록 중인 골프존의 현 주가가 가혹한 수준이라며, 추가 하락시 적극매수하는 전략이 유효할 것이라고 전망했다. 이에 따라 '매수' 의견과 적정주가 12만원을 유지했다.

한승호 연구원은 "지난 24일에는 전일대비 6.5% 하락하며 공모가(8만5000원)를 하회했다"며 "25일 주식시장에서도 추가로 하락하면 적극매수로 대응하는 전략이 유효할 것"이라고 밝혔다.

현 주가인 8만400원은 향후 10년간 이익규모가 올해 수준에서 정체하고, 그 이후도 1% 성장에 그치는 경우를 가정한 수 준으로 분석되기 때문이라는 것.

또 캐나다, 중국 등 해외진출뿐만 아니라 현재 가시화되고 있는 '네트워크 서비스'의 성장성도 전혀 반영하지 않은 가격으로 분석된다고 그는 전했다.

한 연구원은 "향후 10년간 이익이 전혀 성장하지 않는다고 가정하더라도 적정 주가는 7만8000원 수준"이라며 "물가상승 등을 고려하더라도 추가하락은 다소 가혹한 수준"이라고 분석했다.

그는 특히 "2분기부터 골프시뮬레이터 판매의 성수기를 맞고 네트워크 사용료도 상승하는 추세를 보이는 등 펀더멘털이 본격적으로 개선될 것으로 예상된다"고 덧붙였다.