버냉키, 양적완화 후폭풍 수습에 진땀

프랑크푸르트 강연서 양적완화 비판에 적극 반박

벤 버냉키 미국 연방준비제도(연준, Fed.) 의장이 연준의 금융완화 실시에 대한 대가를 톡톡히 치르고 있다.

버냉키 의장은 19일(현지시간) 독일 프랑크푸르트 강연을 위해 준비한 원고에서 금융완화정책이 달러 가치 하락을 노리고 있다는 미 국내외의 집중 공격에 반박했다.

그는 원고에서 "중국 등 신흥국들이 경제 성장에 맞춰 자국 통화 가치를 절상하지 않은 것이 자국은 물론 다른 나라의 문제를 유발하고 있다"고 지적했다.

버냉키 의장은 "중국을 비롯한 일부 신흥국이 국내 경제 과열을 용인, 무역 불균형의 시정을 방해해 지속 불가능한 ‘2단 변속(two-speed) 회복’을 낳고 있다"고 주장하고 “통화를 과소평가하는 전략이 이러한 나라나 세계 경제에 중대한 마이너스”라고 경종을 울렸다.

최근 연준의 2차 양적완화는 미 국내외에서 거센 공격을 받고 있다.

미 공화당 보수계 인사들은 연준이 결정한 6000억달러 규모의 국채 매입 계획은 미국에 인플레를 초래할 수도 있다며 잇따라 비난세례를 퍼부었다.

해외에서는 연준이 국채 매입을 위해 발행한 달러가 넘치면서 투기자금이 해외 시장으로 유입돼 자산 버블이 발생할 우려가 있다고 비판하고 있다.

일각에선 연준이 미국의 수출을 지지하기 위해 달러 약세를 노리고 있다는 소리도 나온다.

연준 당국자들은 약달러가 목적이 아니라고 부정하지만 버냉키 의장은 달러가 신흥국 통화에 대해 하락할 필요가 있음을 사실상 인정하고 있다.

신흥국의 경제 성장 속도가 선진국에 비해 빠르기 때문이다.

월스트리트저널(WSJ)은 이에 대해 “버냉키 의장의 메시지는 학술적인 논조를 띠면서도 신흥국 시장의 인플레 압력 책임이나 중국을 비롯한 국가의 통화를 둘러싼 마찰에 대해서는 솔직하다”고 평가했다.

버냉키 의장은 “대부분의 신흥국 당국자가 시장의 펀더멘털 수준에 따른 자국 통화 상승에 반대하는 것은 왜냐”고 의문을 제기한다.

이를 통해 자국의 수출이나 성장에 유리한 입지를 선점할 속셈이 아니냐는 이야기다.

자국 통화 관리를 위해 외환시장에 개입하는 중앙은행은 많다. 이들 중앙은행은 자국이 수출로 벌어들인 달러가 넘치면 미 국채 등의 자산을 매입해 자국 통화 상승으로 연결되는 환전은 하지 않는다.

버냉키 의장에 따르면 중국은 위안화 가치를 억제하는 과정에서 2조6000억달러의 달러 기준 자산을 매입했다.

버냉키 의장은 자국 내에서 일고 있는 비판에 대해서는 “연준의 조치가 없으면 실업률 상승이 지속되기 어렵다고 호소하고, 인플레율이 너무 낮은데다 한층 더 하락할 우려가 있다”고 해명했다.

그는 연준의 움직임에 의해 인플레율이 급상승할 수도 있다는 비판에 대해 2%대로 억제하도록 노력하고 있다고 설명했다.

버냉키 의장은 “현재 경제 궤도에서는 미국이 몇 년에 걸쳐 수백만 명의 실업자와 잠재 실업자를 거느릴 우려가 있다”며 “사회적으로 우리는 그러한 결과를 용인해선 안 된다”고 강조했다.