동아제약, 전문의약품 부문 성장세 지속 '매수'-KTB證

KTB투자증권은 27일 동아제약에 대해 전문의약품(ETC) 부문의 양호한 성장과 제품 수출 확대가 전망된다며 투자의견 '매수'와 목표주가 14만원을 유지한다고 밝혔다.

KTB투자증권 이혜린 연구원은 "영업환경 악화와 신제품 출시 부재에도 ETC 부문의 양호한 성장세가 지속되고 슈퍼항생제, 자이데나 등 글로벌 신약과제와 완제의약품 수출 확대에 거는 기대감에 따라 긍정적 시각이 유지되고 있다"고 설명했다.

그는 "영업이익률이 11.6%로 기대보다 양호하다"며 "환율하락에 따른 개선 요인 발생에도 매출원가율 전년동기비 1.0%p 상승했고 이는 원가율 높은 수출 시제품 생산 및 지난해 고환율에 수입한 일부 원재료 투입에 따른 것"이라고 말했다.

이 연구원은 "단 1분기 실적이 시장 기대치에 부합돼 기대보다 양호했던 수익성을 기록했지만 외형성장률 둔화 및 원가율 상승 요인은 다소 아쉬운 대목"이라고 말했다.