카프로, 카프로락탐 사상 최고가 '강력매수'-KTB투자證

KTB투자증권은 19일 카프로에 대해 지난주 카프로락탐 가격이 사상최고가를 경신했다며 추가적인 가격 상승이 지속될 것으로 전망됨에 투자의견 '강력매수'를 유지하고 목표주가 '1만7000원'을 유지한다고 밝혔다.

단 할인현금흐름법(DCF) 및 자기자본이익률(ROE), 주가순자산비율(P/B) 밸류에이션 감안시 적정가치를 '2만2000원'에서 '2만5000원' 수준으로 평가하고 있다고 덧붙였다.

유영국 KTB투자증권 선임연구위원은 "지난주 말 카프로락탐 가격이 2630달러/톤(전주대비 37$/톤 증가)으로 사상 최고가 경신하면서 벤젠 스프레드(Spread) 역시 1623달러/톤으로 역대 최대를 기록했다"며 "카프로락탐의 추가적인 가격 상승 지속이 전망됨에 따라 향후 새로운 영역에서 중장기 가격 고공 행진을 지속할 것"이라고 내다봤다.

유 선임연구위원은 "카프로락탐 수급불안정은 중국과 인도 자동차 생산과 동반한 나일론 생산급증이 원인이라 며 "반면 세계 카프로락탐 설비 신증설은 미미해 공급 부족이 심화될 것"이라고 덧붙였다.

그는 "이에 따라 지난 1분기 카프로 추정 영업이익이 198억원(전년 및 전분기 대비 흑자전환) 실적 대폭 호전될 것"이라며 "2분기 수급 불안정 심화에 따른 카프로락탐 가격 강세를 감안 시 추정 영업이익이 305억원(전년 동기 대비 +193%, 전분기 대비 +54%)으로 사상 최대 실적을 시현할 것으로 예상된다"고 전했다.