LG전자, 휴대폰사업 우려 '보유'-동양종금證

동양종금증권은 28일 LG전자에 대해 휴대폰 사업에 대한 우려 해소에는 시간이 걸릴 전망이라며 투자의견 ‘보유’와 목표주가 12만원을 유지한다고 밝혔다.

최현재 동양종금증권 연구원은 “지난해 4분기 글로벌 영업이익은 컨센서스를 상회하는 4467억원을 달성했지만 단말기 부문의 영업이익률은 전분기 8.8%에서 1.7%로 하락했다”고 전했다.

단말기 부문의 영업이익률 하락은 마케팅 비용 증가 등의 요인도 주요한 원인이 되겠지만, 보다 심각하게 받아 들여야 할 것은 ASP의 급락이라고 설명했다.

2008년 이후 120~130달러대를 유지하던 휴대폰 ASP는 지난해 3분기에 112달러로 하락한 이후 4분기에는 100달러 수준까지 추가적으로 하락했는데 이는 high end 시장을 빠르게 장악하고 있는 스마트폰에 대한 대응력이 부족한 가운데, Prepaid 폰과 신흥국에 대한 저가폰 비중이 확대되면서 나타나는 현상이라고 풀이했다.

최 연구원은 “올해 스마트폰 시장에서의 고전과 저가폰 비중 확대에 따른 수익성 하락을 감안할 때, LG전자의 강한 주가 상승을 기대하기는 어렵다”고 강조했다.