한독약품, 환율·정부정책 수혜 전망 '매수'-이트레이드證

이트레이드증권은 14일 한독약품에 대해 환율 및 정부정책 수혜가 전망된다며 투자의견 '매수'와 목표주가 2만1600원을 신규 제시한다고 밝혔다.

김봉기 이트레이드증권 연구원은 "이 회사의 2010년 매출액은 신규제품 도입, 리베이트 근절 강력 시행이라는 정부정책 수혜에 힘입어 전년대비 19.1% 증가한 3500억원을 달성할 것"이라며 "영업이익은 원·달러 환율 하락에 따라 385억원으로 98.4% 증가할 것"이라고 내다봤다.

김 연구원은 "한독약품 제품 원재료 수입과 해외상품 수입판매를 위한 수입규모 합계는 총매출액의 50%를 상회할 것으로 전망돼 다른 조건이 동일하다면 2010년 연 평균 환율이 전년대비 10%(128원) 하락 시, 영업이익률은 5%p 개선될 것"이라고 설명했다.

또한 정부의 리베이트 근절 정책이 강력하게 시행됨에 따라 의사들은 제네릭 의약품보다는 약효에 대한 신뢰성이 높은 오리지날 의약품 처방을 증대시킬 것으로 전망되고, 이 회사가 주로 오리지날 제품을 판매하고 있어 정부의 리베이트 근절 정책의 최대 수혜를 누릴 것이란 분석이다.

그는 "한독약품이 2009년 말 순현금(45억원) 상태가 예상되며, 강남의 요지(테헤란로 역삼역 인근)에 시가총액에 상당하는 20층 건물을 소유하고 있어 지나치게 저평가됐다"고 덧붙였다.