엔씨소프트, 아이온 실적 견조 '목표가↑'-한화證

한화증권은 11일 엔씨소프트에 대해 아이온 실적에 대한 우려는 오해라며 목표주가를 21만1000원에서 22만8000원으로 올리고 투자의견 '매수'를 유지한다고 밝혔다.

나태열 한화증권 연구원은 "엔씨소트가 환율 하락에도 지난해 4분기 당기순이익은 전년대비 615.8% 성장한 580억원을 기록할 전망"이라며 "아이온 북미 유럽 초기 매출액의 일부가 10월에 인식된 부분과 리니지 유저수 회복이 매출 성장에 크게 기여할 것으로 파악된다"고 말했다.

나 연구원은 "올 1분기 당기순이익도 기존 추정치를 43.3% 상회하는 587억원으로 전분기 대비 성장세를 이어갈 전망"이라면서 "해외에서 아이온이 높은 재결제율을 유지하고 있고 국내에서는 리니지 유저수가 1분기까지 증가하며, 판매수수료 절감도 예상되기 때문"이라고 설명했다.

그는 "아이온 매출 감소로 1분기 실적이 둔화될 것이란 우려가 있지만, 지속 가능한 판매량과 재결제율의 관점에서 펀더멘탈이 매우 견조해 양호한 실적이 예상된다"며 "2분기는 1분기에 업데이트될 아이온 패치와 상반기에 시행될 블레이드앤소울 1차 CBT로 주가는 상단을 높이는 흐름을 이어갈 것"이라고 덧붙였다.