호남석유, 경쟁사 정기보수에 어부지리 '매수'-IBK證

IBK투자증권은 7일 호남석유에 대해 경쟁사의 1분기 정기보수에 어부지리를 얻을 전망이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 19만원을 유지한다고 밝혔다.

박영훈 IBK투자증권 연구원은 "호남석유는 경쟁사의 정기보수로 1분기 상대적인 수혜를 입을 것"이라며 "이는 NCC 업체들이 정기보수 기간 동안 생산 지속을 위해 부족한 기초유분을 구입하기 때문으로 특히, 최근과 같이 PE 가격 강세가 지속되는 상황에서 이러한 움직임은 더욱 강화될 것"이라고 말했다.

박 연구원은 "한국의 에틸렌 수출 비중은 30%로 압도적이고 한국은 2008년 에틸렌·프로필렌 수출량 기준 세계 2위의 물동량을 제공할 정도로 비중이 크다"며 "올 1~2월 한국의 에틸렌 수출이 LG화학 정기보수 영향으로 크게 줄어들 전망이어서 아시아 에틸렌 수급 타이는 심화될 것"이라고 설명했다.

그는 "다만 싱가폴 SEPC의 물량 출하 및 4월 중반 이후 정기보수 완료로 1분기를 피크로 석유화학 시황이 하락 반전될 것이란 점은 유의해야 한다"며 "하지만 올해 정기보수가 없는 호남석유의 상대적인 선전이 예상되고 밸류에이션 메리트도 있어 업종 내 최선호주를 유지한다"고 덧붙였다.