오늘의 추천종목-우리투자증권

<대형주>

▲동양종금증권(신규)-시장 거래대금 및 개인비중 증가로 인해 동사의 브로커리지 시장 점유율은 5.2%로 전년 동기 대비 양호한 증가세를 보일 전망. CMA 지배력으로부터의 Cross-selling 증가로 시장지배력이 강화되고 있고 최근 과도한 주가하락으로 반등국면에 진입.

▲한국전력(신규)-2009년 3분기부터 이익이 빠르게 안정되고 있으며, 상품가격 및 원/달러 환율 안정으로 2010년 실적 전망 긍정적. 또한, 전기요금 연동제 도입은 기업가치를 한 단계 도약시키며, 원자력 발전 도입으로 연료비 부담이 감소할 전망. 2011년 연료비 연동제가 도입될 경우 동사는 안정적인 이익 창출이 가능하며, 정부의 규제 리스크 해소로 기업가치도 한단계 상승할 것으로 기대. 연료비와 환율 안정에 힘입어 동사는 Fnguide 기준으로 2010년 예상 매출액과 영업이익은 각각 36조원과 2조4000억원 달성할 전망.

▲삼성물산-4/4분기 매출액 2조8486억원(+5.5%, y-y), 영업이익은 648억원(+38.2%, y-y)로 추정. 또한 2010년은 삼성그룹 공사와 송도개발사업 및 광교 아파트공사 등에 힘입어 수익성 개선 기대. 최근 우려가 되고 있는 두바이에 약 1.7억달러 수주잔액을 가지고 있으나, 그 부담액은 약 250억원 수준으로 미미하며, 가능성이 낮지만 전부 손실 처리한다고 해도 내년 영업이익의 6.2%밖에 되지 않아 기업가치에 미치는 영향은 적다는 판단.

▲CJ-2009년 하반기부터는 환율과 곡물가의 하향 안정세로 원재료를 수입하는 CJ제일제당의 실적 turn-around가 예상돼, 동사의 주가도 탄력적인 움직임을 보일 것으로 예상. 삼성생명의 장외거래 가격 상승으로 동사의 지분율 3.5%의 지분가치는 현재 동사의 시가총액의 약 28% 수준으로써 동사의 주가상승에 모멘텀으로 작용할 전망.

▲삼성SDI-2차전지가 노트북과 휴대폰 이외에 다른 application으로의 판매가 확대되고, 폴리머 판매가 증가하여 3/4분기에 시장컨센서스를 13.4% 상회하는 영업이익 달성. 동사의 자회사인 삼성모바일디스플레이(SMD)가 AM-OLED의 생산능력을 빠르게 확대하면서 실적개선이 기대되며, PDP패널 사업부문은 4/4분기에 물량 증가와 함께 수익성 높은 50인치와 Full HD급의 비중 상승으로 흑자 전환 예상.

▲현대백화점-10~11월 현재 매출증가율은 기저효과와 고소득층의 소비확대를 바탕으로 전년동기대비 8%이상 시현중. 패션, 의류 등 고마진 준내구재의 판매증가율이 3/4분기말을 기점으로 전년동기대비 증가세로 전환한점에 주목. 2010년 상반기 점포 리뉴얼 효과를 바탕으로 안정적 매출 추이가 이어지는 가운데 고마진 의류 판매 증가 추이 및 전환 배치 등 추가적 인력 절감 효과가 이어질 것으로 예상되어 영업이익 증가율은 10.0% yy로 예상.

▲SK케미칼-2009년 4/4분기 영업실적은 생명과학 부문의 수익성 확대에 따라 이익 모멘텀이 큰 폭으로 확대될 것으로 전망되는 등 실적 모멘텀이 지속될 것으로 전망. Green Chemicals 사업에서는 원재료 상승분을 제품가격에 적절하게 전가한 것으로 예상되며, 바이오디젤의 증설 효과가 발생한 것으로 전망.

▲한국타이어-타이어 업황 회복에 따른 수요증가로 국내공장 가동률 100%를 유지할 전망. 4/4분기 가격 인상(3%수준)을 통해 원자재가격 상승분을 전가할 수 있을 전망(글로벌 업체대비 최고의 수익성 유지). 4/4분기 매출액 7736억원, 영업이익 1170억원에 달할 것으로 예상됨. 이에 따라 영업이익이 전년동기대비 211% 증가하는 양호한 실적을 달성할 전망.

▲추천제외종목-엔씨소프트, 삼성전기

<중소형주>

▲아주캐피탈(신규)-동사의 회사채 발행금리 하락세로 2010년의 NIM은 4.9%로 전년도(3.5%) 보다 크게 개선될 전망. 또한 최근 신규취급액이 늘어나면서 2010년 부터는 운용자산이 증가세로 돌아설 전망. 계열사인 아주모터스가 2010년부터 경기남부, 강원-경북 등 2개 지역의 GM대우 판권을 획득하여해 새로운 Captive Market 형성.

▲예스24(신규)-E-Book 시장은 미국에서 지난 7년간 연평균 159% 높은 성장을 보이고 있는 고성장 산업. 동사의 도서판매 시장에서의 시장지배력을 감안 시 국내 E-Book 시장의 성장은 새로운 성장 모멘텀이 될 수 있을 것. 동사는 전자책시장에서 일정한 시장점유율과 수익성을 얻을 수 있을 것. 타사대비 잠재이용자 기반이 가장 크고, 서비스 경쟁력이 뛰어나다는 점과 기 확보한 DB와 리뷰서비스를 통해 고객충성도가 높아지고 있기 때문.

▲우림기계-감속기 및 굴삭기 전문 생산업체로 제조업 설비투자 급감과 건설경기 침체로 3/4분기까지 실적은 정체된 양상. 그러나 건설기계시장 회복에 따른 두산모트롤의 발주증가로 9월 18억원, 11월 22억원 수준으로 빠르게회복, 동사 실적은 4/4분기부터 빠른 회복세를 나타낼 전망. 감속기의 기술력을 바탕으로 풍력발전 증속기 시장에 진출할 계획으로 중국 풍력시장 개방에 따른 동사의 성장성 부각 기대.

▲카프로-중국 나일론 생산 확대에 의한 카프로락탐 수입수요증대 등 역내 시황 호조로 3/4분기 두자리수의 영업이익률 달성. 4/4분기 및 2010년에도 공급 불안정 지속으로 수요호조 지속 전망. 이러한 카프로락탐에서 발생하는 이산화질소처리로 CDM사업 진출 전망인 점도 긍정적. 현재 진행 중인 비료 재고조정이 2010년에 완료가 예상돼 가격 및 수급 호전 가능성 높아짐에 따라 추가적인 수익 증진 요인 발생 기대.

▲소디프신소재-신공장 가동에 따른 외형증가, 규모의 경제효과로 인한 원가 경쟁력 제고와 함께 마진율이 높은 SiH4(모노실란)의 비중증가로 추가적인 수익성 개선 가능할 전망. LCD/반도체 업황 개선에 따라 국내 반도체 및 LCD업체들의 글로벌 시장지배력이 확대됨. 2010년에는 전방산업 설비투자 회복에 따라 반도체 소재주들의 수혜가 기대되며 동사의 매출액과 영업이익은 각각 40.58%, 39.79%(컨센서스 기준) 증가할 것으로 예상.

▲플렉스컴-동사는 휴대폰 및 LCD TV용 연선인쇄회로기판(FPCB) 생산 업체로서 휴대폰 출하량 증가와 LCD(액정표시장치)산업의 호황으로 내년에도 실적개선세를 이어갈 것으로 기대됨. 동사는 삼성전자 LCD TV 부품 업체로 선정돼 FPCB를 공급하고 있으며, 2009년 매출액에서 23.1% 비중을 중을 차지할 것으로 전망돼 외형성장이 기대됨

▲한샘-3/4분기 매출액 1467억원(+38.9%, y-y), 영업이익 101억원(+37.6%, y-y)으로 사상 최대 분기 매출을 기록했으며, 2009년 연 매출은 창사 이래 최초로 5000억원을 돌파할 것으로 예상. 10월 신규 직매장인 잠실점 오픈에 따른 외형 증대 효과, 중저가 부엌가구 'IK'의 성장, 온라인 매출증대 등으로 성장세는 지속될 것으로 보이며, Valuation도 12개월, Forward PER 5.9배로 여전히 매력적인 수준.

▲성우하이텍-국내외 판매호조세에 따른 직수출 증가 및 해외법인의 손익 개선으로 인해 3/4분기 매출액과 영업이익은 각각 801억원(YoY +49.4%), 136억원(YoY +8834.4%) 어닝 서프라이즈를 기록. 2010년 유럽시장 수요 전망이 긍정적이지는 않지만 현대차그룹의 유럽공장에서의 신모델이 추가로 생산될 예정임에 따라 동사의 외형성장이 지속될 전망. 2010년 매출액과 영업이익은 각각 4170억원과 240억원을 달성 할 것으로 예상(컨센서스 기준).

▲율촌화학-기존 사업부인 연포장재과 골판지 부분의 영업이익은 매년 꾸준하게 200억원 이상을 유지하고 있음. 4/4분기는 라면 제품의 계절적 성수기로 농심의 라면 매출이 증가하면서 동사의 매출 또한 증가할 것으로 기대되고 있음. 연말로 다가갈수록 고배당주에 대한 관심이 높아지고 있음. 전통적인 배당주인 동사의 경우 올해 주당배당금 600원(컨센서스 기준)으로 배당수익률 6.15% 기대(11.23일 기준).

▲추천제외종목-코텍, 네오위즈