키움증권, 유상증자는 장기성장전략 일환 '매수'-한화證

한화증권은 18일 키움증권에 대해 유상증자 결정은 장기성장전략의 일환으로 투자의견 '매수'를 유지한다고 밝혔다. 다만 목표주가는 유증에 따른 희석효과로 6만원에서 5만7000원으로 낮췄다.

정보승 한화증권 연구원은 "유상증자를 통해 확보된 자금을 이자수지개선에 사용하겠다는 진의(眞意)는 선택과 집중이라는 장기성장전략에 대한 결단을 내린 것"이라며 "2분기 실적에서 드러났듯이 경쟁력 없는 영업부문은 오히려 수익성을 둔화시킬 수 있기 때문"이라고 말했다.

정 연구원은 "목표주가를 유상증자 결정으로 인한 희석효과를 반영해 낮췄지만 거시지표 변화와 재무구조변화에 따른 영향을 반영해 재조정할 예정"이라며 "희석효과에도 불구하고 여전히 높은 수익성과 안정성을 반영해 '매수' 의견은 유지했다"고 설명했다.

저축은행 인수와 관련해 그는 "푸른2상호저축은행에 대한 인수는 금번 유상증자와는 별개로 진행되고 있는 것으로 파악된다"며 "저축은행인수를 통한 수익성 개선여부는 연계신용규제 가이드라인이 어떻게 만들어지느냐에 달려있는데, 이에 대한 논의가 정책당국과 관련업계에서 이뤄지고 있어 결과에 따라 수익성이 크게 달라질 것"이라고 덧붙였다.