삼성SDI, 이차전지 불확실성 높아 '중립↓'-IBK證

IBK투자증권은 4일 삼성SDI에 대해 내년에도 지속되는 실적개선은 긍정적이나 이차전지 시장의 불확실성이 높아 투자의견을 '매수'에서 '중립'으로 낮춘다고 밝혔다. 목표주가는 제시하지 않았다.

지목현 IBK투자증권 연구원은 "이차전지는 2010년에 평균판매단가 하락 영향으로 수익성 개선 속도가 둔화될 전망"이라며 "당분간 수요 성장률이 높지 않은 상황에서 업체간 점유율 경쟁 심화로 공급능력의 확대 속도는 현재 보다 빠르게 진행될 것으로 판단된다"고 말했다.

지 연구원은 "PDP사업의 경우 삼성전자와의 통합생산에 따른 비용효율화와 출하량 증가에 따른 가동률 상승으로 2010년에 영업적자가 축소될 전망"이라며 "그러나 LCD 패널가격 하락 전망과 LED TV의 성장은 부담요인이 될 것"이라고 내다봤다.

그는 "주력 사업인 이차전지는 수익성 개선 속도가 둔화될 전망이고, 장기 성장동력인 전기차용 이차전지 시장의 경우 본격적인 개화시기와 성장속도에 대해서는 아직 불확실성이 높다"며 "또한 현 주가도 고평가 돼 밸류에이션 매력도 높지 않다"고 덧붙였다.