美 빅스텝 공포 뚫은 코스피 5370선 안착…"AI 투자 신뢰가 상승 견인"

▲(사진=AI 생성) (이미지=구글 노트북 LM)

미국의 인플레이션 우려가 커지고 연방준비제도(Fed·연준)의 ‘빅스텝’(기준금리 0.5%포인트 인상) 가능성까지 거론됐지만 국내 증시는 오히려 급등했다. 미국 국채 10년물 금리가 장중 5%를 돌파하는 등 글로벌 긴축 경계감이 높아졌음에도 AI 산업의 성장 기대와 반도체 업황 호조가 투자심리를 떠받쳤다. 원·달러 환율도 하락 마감하면서 미국발 고금리 충격과 국내 금융시장의 흐름이 엇갈렸다.

11일 한국거래소에 따르면 이날 코스피 지수는 전 거래일 대비 136.23포인트(2.60%) 오른 5375.36에 거래를 마쳤다. 유가증권시장에서 외국인 투자자가 2거래일 연속 순매수를 보이며 지수 상승을 견인했으며 원·달러 환율도 전 거래일보다 3.9원 하락한 1333.6원으로 장을 마감했다. 코스닥 지수 역시 37.49포인트(5.62%) 오른 705.10에 거래를 마치며 반도체 소재·부품·장비부터 2차전지, 로봇 업종까지 강세가 확산해 2거래일 연속 매수 사이드카가 발동됐다.

장 시작 전 국내 증시는 미국의 물가 불안과 채권 시장의 긴축 우려에 긴장감이 고조되기도 했다. CNBC에 따르면 미 동부시간 오후 2시 55분 기준 10년 만기 미 국채 금리는 전장 대비 11.9bp(1bp=0.01%포인트) 상승한 4.981%를 기록했다. 장중 한때 5%를 넘어섰다가 상승 폭을 일부 반납했으나 10년물 금리가 5%를 넘어선 것은 이달 초 이후 처음이다. 통화정책에 민감한 2년물 금리는 18bp 넘게 급등한 4.733%를 나타냈고 30년물 금리도 9bp 이상 상승한 5.35%를 기록했다.

국채 매도세가 거세진 배경에는 시장 예상을 웃돈 물가 지표가 자리 잡고 있다. 이날 발표된 미국의 10월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.4% 상승해 시장 예상치 0.3%를 웃돌았다. 9월 상승률 0.6%보다는 둔화했지만 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI도 전월 대비 0.3% 올라 예상치 0.2%를 상회하는 등 물가 상승 압력이 여전히 강하다는 평가를 받았다.

연준 내부에서 더 큰 폭의 금리 인상 가능성까지 제기되며 12월 빅스텝 가능성에 힘이 실렸다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 12월 1회 금리 인상 확률은 일주일 전 77.44%에서 86.94%로 상승했고 2회 인상 확률도 13.06%를 기록했다.

크리스토퍼 월러 연준 이사는 영국 런던에서 열린 중앙은행 콘퍼런스에서 "물가 상승률이 예상보다 높게 나온다면 12월 회의에서 기준금리 50bp 인상을 검토해야 한다고 생각한다"며 "25bp만 올리는 것은 연준의 신뢰성을 위험에 빠뜨릴 수 있다"고 말했다.

다만 이런 하방 압력에도 국내 증시의 반등을 이끈 핵심 동력은 AI 컴퓨팅 수요 회복과 관련 밸류체인의 강세다. 미국 클라우드 서비스 기업 코어위브의 3분기 실적 발표를 통해 견조한 수요와 가격 상승세가 뚜렷하게 확인됐다. 구형 그래픽처리장치(GPU) 임대료도 전분기 대비 30~50% 상승하며 기존 설비의 수익성 개선 기대감이 한층 커졌고 데이터센터 구축 규제 강화가 프로젝트 인도 일정에 미치는 영향은 제한적인 것으로 평가됐다.

AI 산업을 둘러싼 자본 조달 우려도 상당 부분 해소됐다. 코어위브는 향후 3개월간 약 90억 달러의 고객 선수금 및 예치금 유입이 예상된다고 밝혔으며 앤스로픽 기업공개(IPO) 로드쇼에서 강한 투자 수요가 확인돼 기업가치가 1조5000억 달러 이상으로 상향 검토되고 있다. 국내 수출 지표 역시 11월 1~10일 수출이 334억6000만 달러를 기록한 가운데 반도체 수출이 전년 대비 331.2% 폭증한 166억3000만 달러로 역대 최대치를 경신하며 투심을 강력하게 뒷받침했다.

전문가는 AI 산업의 성장성과 실적 가시성이 거시경제의 불확실성을 압도했다고 평가했다. 이경민 대신증권 연구원은 "미국 물가 상승과 추가 긴축 우려에도 코어위브 실적과 앤스로픽 IPO 기대감, 수출 호조가 AI 투자 수요에 대한 신뢰를 높이며 증시 강세를 견인했다"며 "AI 투자 수익성과 자금 조달, 데이터센터 규제 우려가 완화되면서 반도체 중심의 투자 심리 개선이 지속되고 있다"고 분석했다.