[오늘의 투자전략] “코스피, 상승 출발 후 종목 장세 전망”⋯美 필라델피아 지수 2%↑

미국과 이란의 갈등 완화 기대감과 에이전트 인공지능(AI) 모멘텀에 따른 반도체주 강세에도 불구하고 간밤 뉴욕 증시는 혼조세로 마감했다. 국내 증시는 연휴를 앞둔 관망세 속에서도 반도체 대형주를 중심으로 상승 출발할 것이라는 전망이 나왔다.

23일 한지영 키움증권 연구원은 "오늘 국내 증시는 마이크론, 샌디스크 등 서버용 D램 수요 증가 기대감에 따른 필라델피아 반도체 지수의 2%대 강세와 코스피200 야간선물의 2%대 강세 등에 힘입어 반도체 중심으로 상승 출발할 전망"이라며 "다만 장중에는 연휴 관망 심리와 맞물린 차익실현 압력을 받는 과정에서 상단이 제한된 채 개별 이슈에 따른 종목 장세로 전환할 것"이라고 진단했다.

간밤 미국 증시는 에이전트 AI 시장 성장 기대감으로 마이크론(5.0%), 샌디스크(6.8%) 등 반도체주가 강세를 보ㆍ이고 유가가 하락했다. 그러나 예대마진 축소 우려로 인한 금융주 약세와 미중 정상회담 대기심리로 혼조세를 보였다. 지수별로는 다우지수가 0.4% 하락하고 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수가 보합세로 마감한 반면, 나스닥지수는 0.5%, 필라델피아 반도체 지수는 2.1% 상승했다.

한 연구원은 시장의 시선이 매크로(거시경제)에서 지정학적 변수로 이동하고 있음에 주목했다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 국제연합(UN) 총회 회담에서 양국의 합의 도달 및 중간선거 전 전쟁 종식 가능성을 언급한 가운데, 서부텍사스산원유(WTI)가 배럴당 90달러를 밑도는 등 외교적 해법을 통한 진정세로 투심이 이동하고 있다는 평가다. 미국 10년물과 30년물 등 장기 금리 하락 역시 연준의 정책 불확실성 완화뿐만 아니라 에너지 인플레이션 둔화 기대감이 반영된 결과로 분석됐다.

연휴 기간 주시해야 할 핵심 변수로는 △미중 정상회담에서의 관세 휴전 연장 여부 △AI·반도체 기술경쟁 규제 등장 여부 △미국-이란 간 외교적 대화 재개 여부 △호르무즈 해협 물동량 변화 등을 꼽았다.

전날 코스피는 장중 상승분을 대부분 반납하는 전강후약 흐름을 보였으나 7000선을 지켜냈다. 한 연구원은 "7000 부근의 매물 부담에도 상단 저항이 약해지고 있음을 보여준다"며 "장중 상승 폭 축소는 펀더멘털의 불확실성보다는 추석 연휴를 앞둔 단기 포지션 정리 수요 때문"이라고 풀이했다.

그는 연휴를 앞두고 현금 비중을 추가 확대하는 전략에 대해서는 실효성이 크지 않다고 선을 그었다. 연휴 기간 대외 변수로 인해 7000선을 한때 이탈하더라도 이를 추세적 하락 전환으로 해석할 필요는 없다는 분석이다.

한 연구원은 "연휴 불확실성을 이유로 현금 비중을 늘리기보다는, 주도력이 회복 중인 반도체, 적층세라믹콘덴서(MLCC), 전력기기 등 AI 인프라 밸류체인과 증시 변동성 확대 시 방어력을 제공하는 은행, 보험 등 주주환원 업종에 대한 비중을 유지해 나가는 전략이 더 나은 선택지"라고 강조했다.