FSN "하이퍼코퍼레이션 연결분리 완료…불확실성 해소·리밸류에이션 본격화"

▲FSN CI. (사진제공=FSN)

코스닥 상장사 FSN은 하이퍼코퍼레이션과의 연결분리를 최종 완료했다고 3일 밝혔다. 수년간 사업구조 재편과 경영 효율화를 추진해 온 FSN은 이번 연결분리 마무리를 통해 기업가치를 저해하던 불확실성을 해소했으며, 실적 성장에 더욱 속도를 내겠다는 방침이다.

하이퍼코퍼레이션은 150억원 규모의 제3자배정 유상증자 납입이 완료됐다고 설명했다. 이에 따라 하이퍼코퍼레이션의 최대주주는 FSN에서 지분율 39.09%를 보유한 제이케이신기술투자조합 제12호로 변경됐다.

이번 연결분리로 FSN의 사업구조 개편 및 경영 효율화 전략도 사실상 마무리됐다. FSN은 경기 침체와 실적 부진에 대응하기 위해 단계적으로 경영 효율화와 사업구조 개편을 추진해 왔다. 유사 사업을 영위하던 자회사를 통합했고, 장기간 적자를 이어온 글로벌 사업 부문도 연결분리에 성공했다. 하이퍼코퍼레이션 및 테크 계열사는 미래 산업을 이끌 기술력과 성장 잠재력을 보유했지만 업종 특성상 지속적인 투자가 불가피했다. 이번 조치로 FSN은 연결 재무제표를 안정적으로 개선할 수 있게 됐으며, 광고마케팅·브랜드·플랫폼 사업을 중심으로 실적 성장을 이어갈 기반을 마련했다.

올해 핵심 과제인 기업가치 재평가에도 긍정적인 신호가 켜졌다는 평가다. FSN은 단순 광고회사가 아닌 K-브랜드와 플랫폼을 성장시키는 기업으로 재포지셔닝하며 펀더멘털 강화에 주력해 왔다. 견조한 실적 성장과 핵심 자회사 가치 상승에 더해, 하이퍼코퍼레이션 연결분리와 관련한 불확실성까지 해소하면서 리밸류에이션 동력을 확보했다. 회사는 적극적인 IR을 통해 저평가된 기업가치를 끌어올릴 계획이다.

FSN은 2024년 매출 2656억원으로 역대 최대치를 기록했으나 영업이익은 8억원에 그쳤다. 다만 하이퍼코퍼레이션 및 테크 계열사 실적을 제외한 FSN 사업부문의 영업이익은 114억원을 기록했다. 2025년에는 성장세가 본격화되며 3분기 누적 기준 연결 매출 2051억원, 영업이익 263억원을 달성했다. 핵심 자회사 부스터즈의 2025년 연간 실적은 매출 2000억원, 영업이익 300억원 이상으로 추정되는 것으로 알려졌다.

FSN은 기존 광고 대행 모델에서 벗어나 브랜드와 플랫폼 성장을 견인하는 기업으로 체질 개선을 완료했다. 부스터즈의 주요 파트너 브랜드 중 한 곳은 협업 3년 6개월 만에 기업가치가 1000%, 매출이 7000% 이상 증가하는 성과를 거뒀다고 한다. 이를 기반으로 성장 잠재력이 높은 다양한 브랜드로부터 협업 요청이 이어지고 있다. 올해는 K-뷰티, K-패션, K-의료관광 등 글로벌 성장성이 높은 분야로 사업을 확장하며 추가 성장을 도모하고 있다. 기능성과 효능을 인정받은 스킨케어 기업과 협력해 고기능성 브랜드 론칭을 앞두고 있으며, 카울리·대다모 등에 이어 신규 사업과 시너지를 낼 플랫폼 사업에도 적극적으로 나설 계획이다. 외형 성장과 함께 수익성 중심의 질적 성장도 병행한다는 방침이다.

서정교 FSN 대표는 “하이퍼코퍼레이션과의 연결분리를 통해 사업구조 개편과 경영 효율화를 성공적으로 마무리했다”며 “2021년 공동대표 취임 이후 가장 중요한 과제였던 사업 효율화와 통합을 지속 추진해 왔고, 현재는 경쟁력과 성장성을 갖춘 핵심 기업 중심으로 재정비가 완료됐다”고 말했다.

그러면서 “광고업황이 녹록지 않은 상황에서도 광고사업은 안정적인 실적을 이어가고 있으며, 부스터즈를 중심으로 브랜드·플랫폼 사업을 확대해 글로벌 시장에도 도전하고 있다”며 “앞으로도 실적 성장을 기반으로 적극적인 IR 활동과 주주환원 정책을 통해 기업가치 재평가에 힘쓰겠다”고 덧붙였다.