[오늘의 증시리포트] HD현대일렉트릭, 미국ㆍ유럽 수주 성장

◇한국항공우주

이륙 전 점검 중

3Q25 Preview: 컨센서스 하회 전망

수주 확장기의 초입

투자의견 Buy, 적정주가 13만원으로 상향

이지호 메리츠증권 연구원

◇오상자이엘

다쏘시스템의 PLM 파트너

PLM(제품 수명 주기 관리) 업체

글로벌 PLM 업체 다쏘시스템의 국내 핵심 파트너

AI를 통한 PLM의 진화

김선호, 이희경 한국IR협의회 연구원

◇매커스

Xilinx(AMD)와 MACOM의 반도체 칩 유통사

기술 지원 역량으로 차별화된 비메모리 반도체 솔루션 제공

20년 이상 오랜 기간 동안 글로벌 반도체 파트너십 구축

국내 창고 운영 및 Door-to-Door 서비스로 신속하고 안정적인 공급망 확보

김경민, 권지승 한국IR협의회 연구원

◇두산

자체사업, 자회사 동반 호조

주가 상승에도 밸류에이션 메리트 여전

3Q25 Preview: 자체사업 실적 소폭 감소 예상

이승영 NH투자증권 연구원

◇삼성중공업

체급의 상승

영업이익 2,381억원, 영업이익률 +9.0%

적정주가 33,000원으로 상향 조정

배기연 메리츠증권 연구원

◇HD현대일렉트릭

북미시장 대호조 지속. 유럽시장 대약진 주목

3Q25 영업실적 YoY 대호조 지속 & 당사 예상 부합(OP 소폭 초과)

핵심 부문인 전력기기 부문이 3Q25 영업실적 호조 압도적으로 견인

3Q25, 북미 대호조 & 중동 견조한 호조 지속. 특히, 유럽 대약진 주목

성종화 LS증권 연구원

◇삼성중공업

3Q25 Re 경쟁사를 따라가는 이익률

LNG만 봐도 배가 부르다

3Q25 Review: 믹스 개선으로 이익률 상승 본격화

Valuation & Risk: 줄어드는 리스크와 LNG 시장 성장 수혜

이동헌, 이지한 신한투자증권 연구원

◇HD현대일렉트릭

3Q25 Re 실적과 수주 서프, 호황 종료 시점 예측 불가

듣도 보도 못한 호황, 어디가 끝인지 현재로서는 예측불허

3Q25 Review: 영업이익률 최고치 경신, 북미 역대 최대 수주

Valuation & Risk: 단지 걱정은 장기 호황에 따른 기술적 변동성

이동헌, 이지한 신한투자증권

◇HD현대일렉트릭

3Q25 Re: 프리미엄 확장의 초입

3Q25 실적 컨센서스 부합, 수익성 레벨업

수주, 양보다 질의 성장

손현정 유안타증권 연구원

◇삼성전자

D램 가격 상승 최대 수혜

목표주가 130,000원 유지, 반도체 탑픽

4분기 D램 ASP 예상상회, 공급부족 심화

D램 가격 상승 장기화 최대 수혜

김동원, 강다현 KB증권 연구원

◇SK이노베이션

2025년 3분기 실적 서프라이즈, 이후는?

2025년 3분기 예상 영업실적 4,407억원, 서프 기대

2025년 3분기 개선 배경 3가지

황규원, 서석준 유안타증권 연구원

◇두산

3Q25 Preview: 일류(一流)

두산 전자BG의 3Q25 실적은 매출액 4,750억원(YoY +90.3%, QoQ -0.2%), 영업이익 1,342억원(YoY +352%, QoQ -1.5%, OPM 28.3%)으로 당초 추정치를 하회할 전망

차세대 아키텍처 내 컴퓨트 트레이 점유율은 과반 이상이 될 것으로 예상하며, 실적 추정치에는 60%의 점유율을 반영

두산 전자BG의 26F EV/EBITDA는 대만 CCL 3사 평균 대비 25%할인된 9.2x 수준

이주형 유진투자증권 연구원

◇삼성중공업

조금 아껴서 더욱 호실적

3Q25 영업이익 2,380억 달성 (OPM 9%)

FLNG 매출과 매출인식 선가 상승 따라 4분기 추가 호실적 달성 가능

4분기 인건비 약간의 추가상승에도 마진상승

김용민 유안타증권 연구원

◇코리아에프티

우호적인 영업환경이 지속된다

HEV 캐니스터 성장은 현재 진행형

미국은 확실한 기회요인

글로벌 수주 환경은 점진적으로 개선될 것

김창호, 최건 한국투자증권 연구원

◇에스오에스랩

IPO 업데이트: 현대차 2번째 로봇 수주 언박싱합니다

글로벌 로봇 부품사가 되었습니다

SPAD 내재화: 뚜렷해지는 눈동자

2026년은 J-커브 턴어라운드의 원년

김창호, 최건 한국투자증권 연구원

◇인투셀

파트너의 후보물질 결정 및 본계약 기대

소멸된 특허 이슈, 에피스와의 협력 관계 강화 예상

연내 파트너사와 본계약 및 ‘26년 임상1상 중간 결과 발표에 따른 추가 L/O 기대

BD 인력 보강, 플랫폼 세부 구성 다각화 중

김선아, 유창근 하나증권 연구원

◇HMM

3Q25 Pre: 감익 시기의 도래

3분기 영업이익 2,830억원 전망

USTR 입항료 영향: 아직까지는 선사가 부담

실적추정치 하향 조정에 따라 목표주가 2.1만원으로 하향, 투자의견 Neutral 유지

안도현 하나증권 연구원

◇GE 버노바

눈높이 상향은 12월에 가능

믿고 보는 주요 부문의 수주

Prolec GE 인수: 북미 전력화 시장 수혜 기대

증설이 수요를 말해주는 상황

이성원 한국투자증권 연구원

◇스튜디오드래곤

시청률을 보면 주가가 보인다

25년 활발한 작품 활동. 작품 수 22편 전망(+3편 yoy). 26년 25편 이상

국내외 시청률 및 인지도 등 성과는 입증되고 있으나, 아직 주가는 미반영

26년은 작품 수와 규모 증가. 공급처 확대 및 마진 개선 전망

김회재 대신증권 연구원

◇HD현대일렉트릭

3Q25 Review: 먹을 것이 많았던 잔치

분기 최대 영업이익률 기록

미국과 유럽 모두 수주 성장

이익률 성장에 대한 확신을 준 분기 실적

장남현 한국투자증권 연구원

◇넥스틴

3Q25 Preview: 일시적 공백기

단기 실적 둔화는 불가피

크로키&아스퍼로 장비 포트폴리오 확대

2025년은 저점, 2026년 성장 국면 진입

조수헌 한국투자증권 연구원

◇삼성중공업

일회성 비용을 만회한 생산성 제고

목표주가 30,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지

3Q25 영업이익 2,381억원(QoQ +16.3%)으로 컨센서스 부합

FLNG 매출 기여도 확대로 마진 우상향 흐름 강화될 전망

유재선, 성무규 하나증권 연구원

◇HD현대일렉트릭

역대 최대 이익률 경신

목표주가 900,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지

3Q25 영업이익 2,471억원(YoY +50.9%)으로 컨센서스 부합

관세 영향 축소 확인. 북미와 유럽 수주 증가에 주목

유재선, 성무규 하나증권 연구원

◇엔씨소프트

아이온2, 추억이 매출을 만든다

3분기 실적 컨센서스 하회

아이온2의 초기 폭발적 흥행 기대

목표주가 28만 원으로 상향, 투자의견 매수 유지

이승훈, 장성호 IBK투자증권 연구원

◇세아베스틸지주

당장은 어렵지만, 내년은 다르다

3Q25 연결 영업이익 321억원(+32.1% yoy) 전망. 컨센서스 소폭 상회

생산일수 부족, 수요 침체로 판매량 부진. 다만, 일회성 환입 가능성 있음

‘26년부터 특수강 AD, 미국 특수합금 상업생산 등이 더해지며 성장 예상

이태환 대신증권 연구원

◇CJ프레시웨이

예상대로 3분기 실적은 호조

3분기 기대치를 충족하는 실적 예상

외형과 수익이 동시에 개선되는 구간

투자의견 매수, 목표주가 4.8만원 유지

남성현 IBK투자증권

◇램 리서치

규제 영향을 AI 수요로 상쇄

FY1Q26 Review: 파운드리와 NAND 모두 전년동기대비 세 자릿수 성장

FY2Q26 가이던스: 규제로 인한 매출 손실에도 컨센서스를 상회하는 가이던스 제시

규제로 인해 2026년 중국향 매출은 감소. 다만 AI 수요가 이를 상쇄

김록호, 김영규 하나증권 연구원

◇램 리서치

리레이팅은 현재 진행 중

양호한 FY1Q26 실적과 FY2Q26 가이던스

전반적인 업황 호조가 중국 우려를 완전히 상쇄할 것

해외 반도체 장비 업종 Top pick 유지

문승환 한국투자증권 연구원

◇라스베이거스샌즈

FY3Q25 Review: 싱가포르도 있어요

조정 EPS는 0.78달러로 전년대비 77% 증가하며 컨센서스 28% 상회

마카오 회복에 더해 싱가포르 게임 시장도 가파른 상승세 지속

아시아 카지노 산업의 대표주자. 저평가 국면에서 매수 추천

이승연 한국투자증권 연구원