삼성전자, 3Q 실적정점 형성 '매수'-LIG證

LIG투자증권은 18일 삼성전자에 대해 하반기 공격적 마케팅 예고로 3분기 실적정점을 형성할 전망이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 76만원을 유지한다고 밝혔다.

김영준 LIG투자증권 연구원은 "하반기 마케팅 비용이 크게 증가함에 따라 영업이익은 3분기를 정점으로 하락이 예상된다"며 "다만 최근 반도체·LCD 제품가격 상승을 감안하면 3분기 영업이익은 여전히 서프라이즈가 가능한 수준으로 풀이되나 이는 이미 알려진 호재"라고 말했다.

비용증가 효과는 4분기에 구체화 될 것으로 예상되지만 단기적으로는 IT의 글로벌 수요 확인 전 3분기 실적정점 공감대 확산은 부담요인이라는 것이다.

김 연구원은 "삼성전자 주가는 역사점 고점 돌파를 위한 숨 고르기 과정을 지속 중"이라며 "불황기 강화된 경쟁력과 주요제품의 점유율 확대는 긍정적이나 전 고점돌파와 80만원대 안착을 위해서는 점유율이라는 슬라이스 확대 이외 시장수요라는 파이의 확대가 확인돼야 한다"고 밝혔다.

또한 내부적인 영업이익 목표치 하향에 따른 하반기 공격적 마케팅 예고는 중·장기적으로 지배력 강화라는 점에서 긍정적이나, 단기적으로는 마케팅 비용의 증가로 하반기 세트제품의 영업이익률은 당초 예상보다 크게 하락할 개연성이 있다고 덧붙였다.