BNK투자 "LS, 주력 자회사 실적 개선에 전력 인프라 수혜…목표가↑"

(출처=BNK투자증권)

BNK투자증권은 26일 LS에 대해 사업 경쟁력 제고와 업황 호조가 이어질 것이라며 목표주가를 20만 원으로 기존 대비 37.9% 상향 조정했다. 투자의견은 매수를 유지했다.

김장원 BNK투자증권 연구원은 "LS전선은 해저사업이 호조를 보이고 LS MnM은 금속가격과 환율 등 수익변수가 우호적이었으며 LS엠트론은 지난해 말 트랙터 선주문으로 미국 수요 선점과 관세 부과가 사전구매로 이어지는 소비심리를 자극해 계절적 성수기의 기대 효과를 상회하는 실적을 기록하는 등 주력 자회사 실적이 1분기에 모두 개선됐다"고 말했다.

이어 "일부 제품의 매출 이월로 역성장을 했던 LS ELECTRIC도 이월된 실적이 반영되면서 2분기에는 만회할 것으로 전망한다"며 "해외 여러나라에 생산과 판매거점을 확보하는 LS는 글로벌 전력수요 증가에 따른 전력 인프라 구축으로 수혜가 예상된다"고 말했다.

다만 재무적 부담을 낮출 필요가 있다는 분석이다. 그는 "1분기 순이자비용이 818억원으로 전년동기대비 14억 원 감소했지만 순차입금이 6조8058억 원으로 지난해 말대비 1381억 원 증가해 잠재적 재무부담은 여전하다"며 "증가의 대부분이 LS전선으로 글로벌 사업 확장을 위한 투자 성격이 강하긴 하지만 부담이 지속되는 영업외비용으로 영업이익 개선 효과를 반감시키는 요인"이라고 했다.