IBK투자증권 "LG화학, 1분기 영업이익 흑자 전환 전망"

투자의견 ‘매수’, 목표주가 32만 원 유지

(출처=IBK투자증권)

IBK투자증권은 19일 LG화학에 대해 올해 1분기 영업이익이 흑자 전환하며, 당기 순이익이 증가할 것으로 예상한다며 투자 의견을 '매수', 목표 주가를 32만 원으로 유지했다.

이동욱 IBK투자증권 연구원은 "LG화학의 올해 1분기 영업이익은 1910억 원으로 주력 사업부문의 실적 개선에 힘입어 전 분기 대비 흑자 전환하며, 시장 기대치(615억 원)를 크게 상회할 전망"이라며 "석유화학부문 영업이익은 -737억 원으로 전 분기 대비 적자가 감소할 전망인데, 업황의 급격한 변동은 제한됐으나 범용 제품에 대한 구조조정 효과가 발생했고, 고부가 제품이 견고한 수익성을 유지하고 있기 때문"이라고 설명했다.

이어 "첨단소재부문 영업이익은 1255억 원으로 전 분기 대비 161.4% 증가할 전망"이라며 "전 분기 발생한 일회성 비용이 제거됐고 메탈가 역래깅 효과가 감소했으며 양극재 플랜트 가동률 최적화로 인한 고정비 감소한 점 등이 원인"이라고 전했다.

그러면서며 "에너지솔루션 영업이익은 1084억 원으로 전 분기 대비 흑자 전환할 전망"이라며 "메탈 가격 하향 안정화에 따른 스프레드 개선이 예상되고, 신규 2170 원통형 배터리 출하(모델Y 주니퍼)가 발생할 전망이며, 전 분기 발생한 약 3000억 원가량의 재고 관련 일회성 비용이 제거되기 때문"이라고 밝혔다.

이 연구원은 "동사의 올해 당기순이익은 1조 1055억 원으로 작년 대비 114.7% 증가할 것으로 보인다"라며 "이자비용 증가에도 불구하고, 영업적인 측면에서는 에너지저장장치(ESS) 수주 확대, 미국 JV 판매 증가로 인한 첨단제조생산세액공제(AMPC) 증가 등으로 에너지솔루션의 실적 개선이 예상되며, 영업 외적으로는 작년 발생한 분리막/아베오의 자산손상평가 등 일회성 비용이 제거될 것으로 전망되기 때문이다"라고 진단했다.

더불어 "폴리염화비닐(PVC)은 올해 하반기 인도의 BIS 규제 시행으로 동사의 주력 수출 시장인 인도에서의 매출 확대가 예상된다"라며 "범용 제품 축소 및 초고중합도(전기차용 충전 케이블) 등 고부가 제품 확대 등도 PVC 수익성 개선에 긍정적으로 작용할 전망이다"라고 내다봤다.