“12월 FOMC 금리 인하 98%에도…트럼프·고물가 시대, 제약적 통화정책 전망”

미국 11월 소비자물가지수(CPI) 결과는 예상에 부합하는 흐름을 보여 오는 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 금리 인하 가능성을 지지했다. 그러나 전반적인 인플레이션 추세나 미국 경기 상황은 통화정책을 어느 정도 제약적인 수준으로 유지해야 할 필요성을 점점 높이고 있다는 우려다.

12일 유진투자증권은 "최근의 미국의 인플레이션 추세와 경기 상황을 볼 때, 금리 인하를 이어가더라도 통화정책은 어느 정도 제약적 수준을 유지할 필요성이 커지고 있다. 트럼프 취임 이후의 인플레이션 불확실성을 고려하면 더욱 그렇다"며 이같이 밝혔다.

CPI는 무난하게 둔화 흐름을 이어갔다. 전월 대비 0.3%, 전년 대비 2.7% 상승했고, 근원 CPI는 같은 기간 각각 0.3%, +3.3% 상승해 시장 예상에 부합했다. 서비스 인플레이션이나 기타 기조적 인플레이션 지표들은 최근 2~3개월 중 가장 양호했다.

이달 고용과 물가 지표 모두 예상에 들어맞으면서 12월 금리 인하 가능성은 높아졌다. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 금리 선물시장은 12월 FOMC 회의에서 연준이 금리 4.25∼4.50%로 0.25%포인트 인하할 확률을 앞서 10일 89%로 반영했지만, 11월 CPI 지표가 예상에 부합하면서 이 확률은 98%까지 상승했다.