아모레퍼시픽, 2분기 어닝 서프라이즈 '매수'-키움證

키움증권은 15일 아모레퍼시픽에 대해 2분기 실적이 상향조정되고 있는 시장 컨센서스를 상회할 전망이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 88만원을 제시한다고 밝혔다.

손윤경 애널리스트는 "2분기 실적은 매출 4497억원, 영업이익 757억원으로 전년 동기 대비 각각 13.0%, 19.7% 성장하는 수준으로 이는 시장 컨센서스 4471억원과 704억원을 크게 상회할 뿐만 아니라 최근 상향된 영업이익 720억원 수준과도 차이가 큰 규모이다"고 설명했다.

그는 "공격적인 마케팅 비용 지출에도 불구, 매출 성장이 시장 예상을 상회한 것이 주요 원인인 것으로 판단된다"며 "화장품 시장이 여전히 고성장을 보이고 있는 가운데, 매스시장에서의 동사 점유율 확대가 예상보다 빨랐기 때문이다"고 평가했다.

또 "프리미엄 시장에서의 절대적 지배력과 매스시장에서의 점유율 확대는 동사 실적에 대해 여전히 보수적인 시장 기대치를 꾸준히 상향할 가능성이 높아 보인다"고 주장했다.

한편 한-EU FTA로 수입화장품의 가격 경쟁력 강화로 동사의 경쟁력 약화를 우려하는 투자자들이 있으나, 부정적 영향은 매우 미미할 전망이라며 화장품 소비에 있어 관세율 6.5% 정도의 가격 차이는 사용 브랜드 전환을 이끄는 요인이 아니다고 설명했다.