“이마트, 올해 영업익 흑자전환 전망…목표가 10만원 상향”

(출처=흥국증권)

흥국증권은 15일 이마트에 대해 ‘반전의 모멘텀을 찾아라’라며 ‘매수’를 추천했다. 목표주가는 10만 원으로 높여 잡았다.

박종렬 흥국증권 연구원은 “최근 강도 높은 구조조정과 함께 비용 효율화 작업을 병행하고 있고, 별도와 연결 자회사 모두 실적 개선을 보이고 있다”며 “지난해를 저점으로 실적 턴어라운드가 가능할 것”이라고 전했다.

이어 “주가가 2018년 2월 32만3500원을 고점으로 우하향 추세가 지속되고 있는데, 반전의 모멘텀은 주주환원 확대가 될 것”이라고 덧붙였다.

올해 1분기 실적은 연결기준 매출액 7조3000억 원, 영업이익 338억 원으로 각각 전년 동기 대비 2.9%, 148.4% 증가하며 전분기의 부진을 크게 만회하는 양호한 실적을 기록할 것으로 내다봤다. 별도(할인점, 트레이더스, 전문점)의 개선과 함께 연결 자회사들의 영업이익도 흑자 전환할 거란 관측이다.

박 연구원은 “연결자회사 중 이커머스(SSG.COM, G마켓글로벌)는 업계 전반 수익성 위주의 사업전략 전환에 따른 거래액 감소에도 불구하고 비용 통제에 따른 적자 축소가 지속되고 있는 점은 긍정적”이라고 설명했다.

올해 실적은 그동안의 부진했던 실적 흐름에서 벗어나 점진적인 향상이 가능할 거란 전망이다.

박 연구원은 “별도 부문의 개선과 연결 자회사들의 고른 회복 때문이다. 올해 연간 연결기준 매출액 30조4000억 원, 영업이익 1507억 원으로 각각 3.2% 증가 및 흑자전환할 것으로 실적 전망을 수정한다”며 “고금리와 고물가 상황 지속 속에 외식 물가 상승에 따른 할인점과 슈퍼마켓, 편의점 등이 수혜를 보고 있다. 이마트의 주력사업인 할인점의 실적 턴어라운드는 매우 긍정적”이라고 강조했다.