제너시스템즈, 인터넷 전화 대표적 수혜주-한양證

한양증권은 21일 제너시스템즈를 인터넷전화시장 성장의 대표적인 수혜주라고 분석했다.

김영주 연구원은“올해 인터넷 전화 시장이 본격적인 성장과 안정적으로 성장할 것으로 보인다”며“이중 전화를 건 사람과 받는 사람을 자동 연결해 주는 소프트스위치 및 기업용 IP-PBX 등을 주력으로 하고 있어 인터넷 전화 시장 성장의 대표적인 수혜주로 볼 수 있다”고 판단했다.

김 연구원은 “특히 각 통신사업자들이 통신비용 절감 효과가 큰 인터넷 전화를 전면에 내세우고 있는 만큼 인터넷 전화 시장이 주목받고 있다”며“인터넷 전화시장의 성장 여력은 충분하다”고 평가했다.

제너시스템즈는 국내 소프트스위치 시장에서 기존 설비 기준 약 49%의 점유율로 안정적인 지위를 확보하고 있다.

올해에는 KT, LG데이콤, SK브로드밴드 등 기간통신사업자 외에도 한국케이블텔레콤 등 케이블 진영 역시 공격적으로 인터넷 전화 가입자 확보에 나서고 있어 관련 장비의 대규모 증설이 예상되고 있다.

김 연구원은 “그간 입증된 수주 안정성과 고객 대응력을 바탕으로 판단할 때 올해 소프트스위치 관련 국내 매출만 약 223억으로 추정된다”며 “특히 소프트웨어 제품 특성상 매출 증가에 따른 고정비 부담 감소는 지속적인 수익성 개선으로 이어질 것”으로 내다봤다.