종근당바이오, 현주가 대비 71% 상승여력 '매수'-KB투자證

KB투자증권은 19일 종근당바이오에 대해 안정성과 수익성을 확보한 원료의약품 전문회사로 현주가 대비 71%의 상승여력을 보유하고 있다고 목표주가 3만5300원과 투자의견 '매수'를 제시했다.

김나연 선임연구원은 "원료의약품 시장은 제네릭 시장과 함께 성장해 왔다"며 "종근당바이오의 경우 향후 4년간 연평균 27%의 매출 성장과 50%의 영업이익 증가할 것으로 보인다"고 설명했다.

그는 "부실자산 정리 등으로 새롭게 시작할 준비 완료됐다"며 "부채비율이 2008년 93%에서 2010년 42%, 2012년 28%로 감소할 것으로 보인다"고 말했다.

또 지속 성장을 위한 R&D투자 강화하고 있어 Mycophenolate mofetil(면역억제제), Atovastatin(고지혈증), Orlistat(비만) 출시 예정으로 출시 후 3년 이내 매출비중은 기존 매출의 25%까지 성장할 전망이다.

특히 김 연구원은 "올해 2분기 영업이익과 당기순이익이 각각 277%, 829% 큰 폭으로 증가할 것으로 보인다"며 "이는 항생제 의약품 PC의 판매량 및 미국시장(regulatory market) 진출에 따른 매출액 증가와 DMCT의 매출성장에 따른 글로벌 M/S 증가에 기인하고 있다"고 설명했다.