상상인증권 "폴라리스오피스, AI 서비스 대폭 가격 인상…매출 그대로 반영"

(출처=상상인증권)

상상인증권은 11일 폴라리스오피스에 대해 네이버, GPT, 스테이블 AI가 하나에 결합된 ‘AI 어벤져스’라고 평가했다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.

최승호 상상인증권 연구원은 “경쟁사와 차별화되는 폴라리스오피스 AI 솔루션의 특징은 하나의 AI에 종속되지 않는다는 것”이라며 “이미지 생성은 스테이블 디퓨전, 텍스트 출력 모델은 클로바X와 GPT를 통해 각 생성형 AI의 장점만 뽑아 활용한다”고 말했다.

이어 “기존 오피스 요금제 대비 AI 서비스는 116%, 261% 대폭의 가격 인상이 있었다”며 “오피스 프로그램들이 전부 AI 서비스를 도입하고 있기 때문에 장기적으로 인상된 가격이 매출에 그대로 반영될 것으로 보인다”고 덧붙였다.

폴라리스오피스는 누적 가입자수 1억2000명을 자랑하는 글로벌 오피스 솔루션 기업이다. 주요 매출은 오피스 소프트웨어로 올해 상반기 기준으로 전체 매출 비중의 64%를 차지하며 연간 오피스 매출의 절반은 광고 매출로 추정된다.

최 연구원은 “폴라리스오피스는 AI테마 및 네이버 협력과 함께 연초대비 수익률이 358%을 달성했고 여전히 주가 변동성이 높다”며 “지난 1분기 셀바스헬스케어 주식 처분으로 일회성 이익 263억 원이 반영돼 12배 수준의 주가 수익률(12M Trailing PER) 수준으로, 밸류에이션으로 어느정도 설명이 가능한 구간에 와 있다”고 했다.

이어 “향후에도 주가 변동성이 높을 것으로 예측돼 AI 결제 전환율과 네이버와의 협업 강도에 주목하며 접근을 추천한다”고 덧붙였다