“금호석유, 주력제품 공급과잉 지속…목표가 하향”

유안타증권이 금호석유에 대해 주력제품의 공급과잉이 내년까지 계속될 것으로 전망했다. 투자의견은 ‘중립’ 유지, 목표주가는 기존 15만5000원에서 15만 원으로 하향조정했다. 전 거래일 기준 종가는 11만7600원이다.

22일 황규원 유안타증권 연구원은 “2분기 실적은 매출액 1조6000억 원, 영업이익 1079억 원, 지배주주 순이익 1174억 원 등”이라며 “영업이익은 전년 동기와 전 분기 대비 각각 70%, 17% 감소하며 하락세를 이어갔다”고 했다.

황 연구원은 “NB라텍스와 페놀의 약세가 실적 부진을 낳았다”며 “부문별로는 ‘합성고무/EPDM 663억 원, 합성수지 11억 원, 금호피앤비 60억 원, 발전소/기타 345억 원 등”이라고 했다.

황 연구원은 “3분기 예상 영업이익은 835억 원으로, 전분기에 이어 소폭 감익 흐름이 이어질 것”이라며 “합성 고무 원가상승과 경쟁사 증설 압박 때문”이라고 했다.

그는 “7~8월 상대적으로 높은 원료(부다티엔)가 고무 생산 원가에 투입되는 반면, 타이어용 합성고무와 NB라텍스 고무 가격은 약세가 이어진다”며 “NB라텍스의 경우 경쟁사의 신규설비가 9월부터 양산을 시작하면서 공급과잉이 예상되고, 페놀의 경우에도 중국 기업들의 신규증설 압박이 커지게 된다”고 했다.

황 연구원은 주력제품인 NB라텍스, 페놀의 공급 과잉이 당분간 지속할 것으로 봤다.

그는 “NB라텍스 글로벌 신규증설은 3분기 LG화학 24만 톤, 2024년 금호석유 24만 톤, Synthomer 20만 톤 등이 대기 중”이라며 “페놀 신규 증설 규모도 올해 145만 톤, 2024년 160만 톤이 대기하고 있어 두 제품 모두 업황 개선에 시간이 더 필요하다”고 했다.