현대그린푸드, 분할 후 돋보일 펀더멘털…실적 성장 지속

(출처=IBK투자증권)

IBK투자증권은 22일 현대그린푸드에 대해 사업 분할에 따른 펀더멘털이 부각될 가능성이 크다고 평가하면서 실적 성장이 지속될 것으로 전망했다.

남성현 IBK투자증권 연구원은 "분할 후 사업회사 시초가는 저평가 영역에 머무를 것으로 보이고, 연결종속회사 분할에 따라 사업회사 펀더멘털이 부각될 가능성이 크다"며 "단체급식과 식자재 사업부 성장에 따라 기업가치 상승도 기대된다"고 말했다.

남 연구원은 "현대그린푸드는 분할 전 높은 자산가치에도 불구하고 건자재 계열사와 일부 종속회사의 실적 부진이 기업가치 상승을 제한했다"면서 "분할 이후 자산가치는 지주사로 편입되지만 종속회사 연결 실적이 제외되며 본업의 높은 펀더멘탈은 오히려 부각될 것"이라고 내다봤다.

실적 성장세는 지속될 전망이다. 급식 식자재 경로 점유율 확대와 군 급식 식자재 시장 확대, 자동차 및 조선업 가동률 증가로 인한 식수 증가, 전처리(CK) 가동률 확대로 인한 마진율 개선 등이 성장의 근거로 꼽혔다.

남 연구원은 "중장기적으로 해외사업부 매출액 증가와 그리팅(B2C·기업과 소비자 간 거래), CK(B2B·기업 간 거래)를 통한 상품군 공급 비중 확대에 따른 성장도 기대된다"고 덧붙였다.

이어 "올해 동사의 영업이익은 약 800억 원을 상회할 전망"이라며 "분할 상장 후 사업회사 시가총액이 약 2500억 원이라는 점에서 밸류에이션 매력은 높다"고 분석했다.