“한화솔루션, 4분기 증익 전망…다운스트림 매각 가능성 고려해야”

입력 2022-12-09 08:05
  • 가장작게

  • 작게

  • 기본

  • 크게

  • 가장크게

(IBK투자증권)
(IBK투자증권)

IBK투자증권이 한화솔루션에 대해 올해 4분기 태양광부문에서 증익이 발생할 것으로 전망했다. 투자의견은 ‘매수’, 목표주가는 6만8000원을 유지했다. 전 거래일 기준 종가는 4만7950원이다.

9일 이동욱 IBK증권 연구원은 “한화솔루션의 올해 4분기 태양광부문(신재생에너지) 영업이익은 2431억 원으로 지난해 같은 기간보다 약 4000억 원의 증익이 발생할 전망”이라며 “수익성이 높은 미국향 판매가 증가한 가운데 판가 또한 강보합세를 지속했고, 운송비(수출 운임) 급감에 따른 원가 개선 효과도 추가되었기 때문”이라고 분석했다.

그러면서 “올해 4분기 일부 태양광 다운스트림의 매각이 발생할 전망”이라며 “실제 매각이 발생하면 추정한 실적을 크게 상회할 가능성이 있다”고 덧붙였다.

이 연구원은 내년 태양광부문 실적도 증익 추세가 이어질 것으로 전망했다.

그는 “밸류체인 상 대부분의 마진이 발생한 업스트림(폴리실리콘) 마진이 감소하며, 셀‧모듈 등 미드스트림 마진 개선에 영향을 줄 가능성이 크고, 낮은 수출 운임이 온기 반영될 것으로 전망되며, 주력 시장인 미국은 레지덴셜 침투율 증가 및 공급체인 혼란 완화로 인한 유틸리티 수요가 급증할 것으로 예상되기 때문”이라고 봤다.

이어 “내년 상반기 탑콘(TOPCon) 셀 상업화로 인한 원가 절감‧판가 개선과 미국 태양광 모듈 증설로 추가적인 물량 증가도 예상된다”고 했다.

이 연구원은 “향후 미국 태양광 콤플렉스 대규모 투자 검토 등으로 자금조달 관련 시장의 의문이 존재한다”고 분석했다.

다만 그는 “한화솔루션은 선제적 유상증자(2021년 3월), 지분‧자산 유동화 등으로 올해 3분기 말 기준 2조4000억 원의 현금을 보유하고 있다”며 “올해 4분기 한화첨단소재‧에이치에이엠홀딩스 지분 매각 등 추가적인 현금(5000~6000억 원) 확보를 통해 사업 확대를 위한 자금 집행에 적절히 대응할 것”이라고 내다봤다.

또 “퍼스트솔라(First Solar) 사례처럼 동사의 미국 모듈 생산능력 비중이 올해 14% 수준에서 중기적으로 50% 수준으로 확대될 것”이라고 전망했다.

  • 좋아요0
  • 화나요0
  • 슬퍼요0
  • 추가취재 원해요0

주요 뉴스

  • '여의도4PM' 구독하고 스타벅스 커피 받자!…유튜브 구독 이벤트
  • 드디어 ‘8만전자’...“전 아직 96층에 있어요” [이슈크래커]
  • 주중 재벌, 주말 재벌, OTT 재벌…‘드라마 재벌家’, 이재용도 놀랐다 [요즘, 이거]
  • 서울 시내버스 ‘극적 타결’…퇴근길 정상 운행
  • ‘경영권 분쟁’ 한미사이언스 주총 표 대결, 임종윤·종훈 완승
  • 벚꽃 없는 벚꽃 축제…“꽃놀이가 중요한 게 아닙니다” [이슈크래커]
  • 비트코인, ‘매크로 이슈’로 하락…“5월 중 이더리움 ETF 승인 가능성↓” [Bit코인]
  • “청와대 옮기고, 해리포터 스튜디오 유치”…4·10 총선 ‘황당’ 공약들 [이슈크래커]
  • 오늘의 상승종목

  • 03.28 장종료

실시간 암호화폐 시세

  • 종목
  • 현재가(원)
  • 변동률
    • 비트코인
    • 100,904,000
    • +1.53%
    • 이더리움
    • 5,084,000
    • +0.73%
    • 비트코인 캐시
    • 801,000
    • +3.89%
    • 리플
    • 885
    • +0.68%
    • 솔라나
    • 265,200
    • +1.14%
    • 에이다
    • 930
    • +1.42%
    • 이오스
    • 1,517
    • -0.91%
    • 트론
    • 172
    • +0%
    • 스텔라루멘
    • 196
    • +2.08%
    • 비트코인에스브이
    • 131,300
    • +1.47%
    • 체인링크
    • 27,530
    • -0.25%
    • 샌드박스
    • 986
    • -0.1%
* 24시간 변동률 기준