두산밥캣, 4분기도 양호한 성장세…산업차량 마진 상승 긍정적

IBK투자증권, 투자의견 ‘매수’…목표주가 6만3000원 유지

IBK투자증권은 28일 두산밥캣에 대해 4분기에도 양호한 성장세가 기대된다며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 6만3000원을 유지했다.

이상현 IBK투자증권 연구원은 “두산밥캣의 최근 3분기 연결실적은 매출액 17억8600만 달러(+33% yoy), 영업이익 2억3800만 달러(+114% yoy), 영업이익률 13.3%(+4%p yoy)로 어닝 서프라이즈를 기록 한 바 있다”며 “특히 볼륨과 믹스, 가격인상 효과가 인플레이션 비용 증가 요인을 크게 넘어서면서 영업이익 상승을 가져왔다”라고 설명했다.

이 연구원은 “4분기는 매출액 16억9500만 달러(+13% yoy), 영업이익 2억900만 달러(+60% yoy), 영업이익률 12.3%(+3.6%p yoy)로 전망된다”며 “높은 백로그와 낮은 딜러 재고 등을 고려할 때 양호한 성장세가 이어질 전망이다”라고 했다.

또 이 연구원은 “작년 3분기부터 연결실적에 반영된 산업차량의 경우 마진 상승이 눈에 띈다”고 평가했다.

그는 “2021년 하반기 마진은 운송비 부담 등으로 0.9% 영업이익률에 불과했다”면서 “2022년 분기별로는 2.5%, 6.9%, 9.8%로 영업이익률이 계단식 상승세를 보이고 있다”라고 설명했다. 이어 “이는 북미에서 제조업 리쇼어링에 따른 지게차 등의 산업차량 수요가 크게 증가하고 있기 때문으로 파악된다”라고 덧붙였다.