기아, 양호한 수익성과 업황 유지…매수 접근 유효

대신증권, 투자의견 '매수'·목표주가 12만원 유지

(출처=대신증권)

대신증권은 26일 기아에 대해 양호한 수익성과 업황이 유지되고 있다며 투자의견 '매수', 목표주가 12만 원을 유지했다.

김귀연 대신증권 연구원은 "3분기 실적(매출 23조2000억 원, 영업이익 7682억 원)은 일회성 품질비용(1조5400억 원) 제외시, 영업이익 2조3000억 원으로 컨센서스 및 당사 실적 추정에 부합하는 실적을 시현했다"고 평가했다.

이어 "원달러 환율·ASP 상승 효과로 외형 성장이 지속됐다"며 "품질비용, 원자재비 등 비용증가가 반영된 반면, 볼륨, ASP·믹스·인센티브 등 효과, 환율효과가 반영되며 두 자릿수 수익성을 시현했다"라고 설명했다.

김 연구원은 "4분기는 매출 24조9000억 원, 영업이익 2조4000억 원으로 추정된다"며 "환효과 및 제품 믹스 효과로 견조한 외형 신장이 지속되는 가운데, 제한된 재고로 우호적인 인센티브·ASP 환경이 유지될 것으로 전망된다"라고 내다봤다.

그러면서 "올해 경기침체 우려가 확대됨에 따라 완성차 수요 둔화, ASP 하락 우려에 주가가 부진한 흐름을 보이고 있다"며 "올해와 내년 PER은 각각 4.7배, 3.6배로 4분기 우호적인 업황이 유지되고 있다는 점을 고려하면 매수 접근에 유효하다는 판단이다"라고 분석했다.