케이프, 영업익 턴어라운드 시작 '매수'-현대證

현대증권은 26일 케이프에 대해 영업이익 턴어라운드가 시작됐다며 투자의견 매수와 목표주가 2만원을 유지했다.

현대증권 한병화 연구원은 "케이프 실린더라이너는 교체용 수요가 존재하는 소모품이고 글로벌 과점사업자로서 안정적인 이익창출이 가능한데다 대규모 생산설비 증설을 통해 성장성이 급격히 향상될 것"이라고 분석했다.

케이프의 1분기 매출액과 영업이익은 각각 107억원, 29억원으로 예상됐다.

한 연구원은 "이 수치는 당사 추정치에 부합하는 수준으로 조선경기 하강에도 불구하고 안정적인 성장과 영업이익 턴어라운드를 기록할 것으로 예상된다"며 "1분기 실린더라이너 전체 판매량은 신조용 물량의 감소로 전년동기 대비 약 4% 감소하나 교체수요용(A/S) 판매량은 60%이상 증가할 것"이라고 말했다.

A/S용 제품은 신조선용에 비해 평균 약 20%이상 판매가가 높기 때문에 전체 판매량 감소에도 불구하고 매출액과 영업이익이 증가한다는 설명이다.

한 연구원은 "케이프는 현재 전기로 2기를 설치해 실린더라이너의 원재료인 캐스팅을 시험 생산하고 있는 중으로 하반기 이후 원재료 자체생산이 본격화되면 영업이익률이 30%이상으로 상승할 가능성이 높다"고 말했다.