DMS, 발전자회사 매각 긍정적 '매수'-메리츠證

메리츠증권은 23일 DMS에 대해 발전자회사 매각이 오히려 긍정적이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 1만1000원을 유지한다고 밝혔다.

문현식 메리츠증권 연구원은 "DMS의 신재생에너지사업은 인허가에 예상보다 많은 시간을 소요되고 설계용역과 인허가 등 업무를 진행했던 이노메탈과 소송까지 발생하면서 사업진행 여부가 불투명했다"며 "동사가 본업에 충실하고 미래 불확실성은 제거했다는 측면에서 발전자회사 매각은 오히려 긍정적"이라고 말했다.

환율상승으로 인해 관련 프로젝트에 대한 설비비용이 급증해 수지타산을 맞출 수 없는 상황이 됐기 때문에 발전사업을 매각하고 본업인 장비개발 및 제조에 집중하게 됐다는 설명이다.

문 연구원은 "김천풍력발전과의 계약은 원래 자회사의 풍력발전 프로젝트를 계획하며 맺은 것으로 프로젝트 실행자체가 매우 불투명한 상황이어서 2008년 말 수주잔고나 올해 실적추정에도 전혀 반영되지 않은 사항"이라며 "또한 금번 자회사 매각에서 발생되는 손익도 미미하기 때문에 2009년 실적추정은 변경하지 않았다"고 말했다.

이어 DMS의 12008년 말 수주잔고 1230억원 중 1분기 400억원 내외의 매출이 인식될 것으로 예상되고, 또한 최근 원·엔 환율이 14원대로 다시 하락해 분기말까지 유지될 경우 영업이익률은 20%대를 유지되면서 외환관련 손실은 크게 감소해 순이익은 4분기의 15억원에서 80억원까지 증가할 것이라고 덧붙였다.