[머니있슈] “포스코케미칼, 양극재·화성품 가격 상승…내년 이익 증가 견고”

한국투자증권은 7일 포스코케미칼에 대해 2분기 영업이익이 컨센서스에 부합하고 3분기부터 구매력이 회복할 것으로 예상된다며 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 18만 원(지난해 5월 27일 기준)에서 14만 원으로 하향했다. 전 거래일 기준 포스코케미칼의 종가는 10만6000원이다.

김정환 한국투자증권 연구원은 "2분기 추정 매출액은 7104억 원(+7% QoQ, +48% YoY), 영업이익은 315억 원(+23% QoQ, -11% YoY)으로 영업이익이 컨센서스(318억 원)에 부합할 것"이라고 전망했다.

김 연구원은 양극재와 화성품을 전 분기 대비 좋았던 사업 부분으로 꼽았다. 그는 "양극재는 가격이 전분기대비 30% 상승한 것으로 추정(원재료인 리튬과 니켈의 가격 상승 반영)되고 가동률도 높게 유지돼 이익률이 상승했다"라고 분석했다.

이어 "양극재 매출액은 전분기대비 33% 늘었고 화성품은 유가 강세의 수혜를 입었다. 음극재는 전분기대비 크게 개선되지 않았는데, 3분기부터 제품 가격 상승 및 한국 2차전지 셀업체들의 구매량 회복이 예상된다"라고 설명했다.

그러면서 "셀ㆍ양극재ㆍ전기차 업체들이 앞다퉈 수요 증가에 대비해 리튬ㆍ니켈 투자를 진행 중인데 포스코케미칼이 포스코그룹사를 통해 타 양극재 업체보다 선제적으로 수직 계열화를 완료했다는 점을 긍정적으로 본다"라고 했다.

다만 김 연구원은 "출하량 증가가 내년부터 나타나 올해 타 업체 대비 가격 강세의 수혜와 이익 증가 모멘텀이 약한 것은 아쉽다"라고 했다.