기아차 BW 발행에 증권사들 잇딴 목표주가 하향

기아차가 오는 16일 4000억 신주인수권부사채(BW) 청약에 들어간다. 이번 BW발행으로 기존 주주들에게 악재라는 의견이 지배적이다.

10일 KB투자증권 손명우 선임연구원은 “기아차 BW발행과 수익추정치를 변경한다”며 “목표주가를 29%하향한 7800원으로 조정한다”고 밝혔다.

손 선임연구원은 다만 올 2월 누적 기준 내수판매 7.2%증가, 미국 점유율 1.3%포인트 상승한 3.3%, 신차 3종 출시를 앞두고 있는 점등을 감안해 매수의견은 유지한다고 덧붙였다.

동부증권 윤태식 애널리스트도 BW발행에 따른 목표주가를 하향했다.

윤 애널리스트는 “BW발행으로 유동성 우려 해소 차원에서는 긍정적이지만 주주가치 희석이 예상된다”며 “BW 발행에 따른 주식 수 증가와 환율 및 판매 가정 변경으로 인해 목표주가는 기존의 11,000원에서 10,000원으로 하향조정하지만 투자의견은 BUY를 유지한다.”고 말했다.

이는 환율 상승 및 신차 효과로 주요 시장에서의 M/S 확대 추세가 지속될 것으로 전망하기 때문이다.

한편, 기아차는 올 만기도래 차입금은 8063억원으로 연초 발행한 회사채까지 포함하면 유동성 압박문제는 일단 해소될 것으로 예상되고 있다.