한국전력, 밸류에이션 역사적 저점 수준 '매수↑'-대신證

대신증권은 4일 한국전력에 대해 밸류에이션이 역사적 저점 수준으로 투자의견을 '시장수익률'에서 '매수'로 높이고 목표주가 3만2500원을 유지한다고 밝혔다.

양지환 대신증권 연구원은 "최근 환율급등과 실적우려에 따른 주가하락으로 한국전력의 PBR 밸류에이션이 역사적 저점대에 진입했다"며 "상반기 실적은 환율상승으로 시장 기대치를 하회할 전망이나, 하반기 환율안정과 요금인상시 실적 개선이 기대된다"고 말했다.

양 연구원은 "정부의 공공요금억제에 대한 의지는 강경하나, 이 회사의 CAPEX를 감안시 언제까지 요금인상을 억제할 수는 없다"면서 "특히 요금인상의 전제조건인 先 경영혁신과 물가안정이 어느정도 가시화되고 있다고 판단된다"고 설명했다.

그는 "최근의 환율 추이를 감안할 때 상반기 영업적자는 불가피할 전망"이라면서 "그러나 3분기부터는 환율안정과 도입연료 단가의 하락으로 흑자전환이 가능할 전망이며, 하반기 요금인상시 실적 개선폭은 더욱 확대될 것으로 예상된다"고 덧붙였다.