인크로스, 광고 경기 개선·신사업 모멘텀 기대 ‘매수’-신한금융투자

(신한금융투자)

신한금융투자는 인크로스에 대해 15일 국내 광고 경기 개선에 이어 신사업 모멘텀이 기대된다며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 7만5000원을 제시했다.

홍세종 연구원은 “3분기 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 34.2% 증가한 136억 원, 영업이익은 45.4% 늘어난 59억 원으로 전망한다”며 “디지털을 중심으로 국내 광고 업황이 크게 개선됐고, 동영상의 경우 역기저효과에도 고성장을 지속하고 있다”고 전망했다.

홍 연구원은 “티딜 취급고는 전 분기 대비 22% 증가한 241억 원이 기대된다”며 “9월부터 본격화된 티딜 선물하기 기능의 폭발적 호응에 추석효과가 더해져 광고 최성수기에 진입하는 4분기 영업이익률은 45~50%까지 상승할 것으로 보인다”고 내다봤다.

이어 “렙(DA 광고) 부문의 경우 상위 사업자들을 중심으로 영업력과 수익 창출이 집중되고 있어 광고 특유의 현금흐름을 앞세워 상위 3사로 재편되는 과점화 시장을 예상한다”며 “소규모 M&A를 통한 비유기적 성장은 물론 DSP(Demand Side)만의 빅데이터 축적이 중장기적으로 기대된다”고 덧붙였다.