교보증권 “중소형주 매력도 부각되는 시점”

▲자료제공=교보증권

교보증권은 1월 효과와 반대되는 시장흐름의 전개로 시장 내 중소형주 소외현상이 심화됐다고 판단, 역사상 프리미엄 최저 수준인 중소형주의 매력도가 부각될 것이라고 전망했다.

20일 문종진 교보증권 연구원은 “최근 1월 중순까지는 1월 효과와 전혀 다른 흐름이 전개되고 있는데 시장을 주도하는 개인의 수급이 대형주 위주로 쏠린다”며 “코스피 중소형주 지수와 코스닥 지수의 수익률이 코스피 대형주 지수의 수익률을 큰 폭으로 하회하고 있는 상황”이라고 분석했다.

교보증권에 따르면 역사적으로 코스피 중형주의 12개월 선행 PER(주가수익비율)은 대형주 대비 평균 1.02배, 소형주는 0.74배이지만 현재 중형주는 0.78배, 소형주는 0.67배로 평균치를 크게 하회하고 있다.

문 연구원은 “실적 장세의 도래와 함께 중소형주의 리레이팅이 이루어질 경우 중소형주의 수익률이 대형주 수익률을 큰 폭으로 아웃퍼폼할 가능성이 높다고 판단된다”며 “특히 중소형주의 이익 개선폭이 대형주에 뒤쳐지지 않는다는 점 또한 긍정적”이라고 전망했다.