나이스신용평가 “SK건설 EMC홀딩스 인수로 재무부담 증가”

▲자료제공=나이스신용평가

나이스신용평가(이하 나신평)는 SK건설의 EMC홀딩스 인수가 재무부담 증가로 이어질 것이라고 예상했다.

7일 나신평에 따르면 SK건설은 1일 EMC홀딩스의 인수를 위해 신규 설립될 SPC에 대한 출자 계획을 공시했다. 다만, 인수대금이 확정되지 않아서 신규 설립될 SPC에 대한 출자금액 및 출자시기 등은 미정이다. 업계에 따르면 이번 인수대금은 EMC홀딩스가 보유 중인 차입금 상환을 포함해 약 1조 원 내외 수준에서 결정될 가능성이 높아보인다.

나신평은 SK건설의 EMC홀딩스 인수에 대해 “재무부담 증가와 재무안정성 지표 저하가 예상된다”며 “약 4000억 원 내외의 자금 마련에 있어 일정 부분 신규 차입 또는 사채발행이 수반될 가능성이 크기 때문”이라고 분석했다.

나신평은 “그러나 법적·제도적 규제 등에 따른 높은 진입장벽 및 폐기물 사업의 우수한 채산성을 바탕으로 사업 안정성 제고 효과가 기대된다”며 “SK건설의 신용도에 미치는 영향도 제한적일 것”이라고 전망했다.

나신평은 최종 인수대금 규모 및 구체적인 인수구조, 회사의 자금부담 규모 및 자금조달 방법, 인수과정에서 차입 및 사채발행 등으로 인한 회사의 재무부담 증가 수준에 대해 검토예정이며, 인수 이후에도 EMC홀딩스의 영업실적과 회사의 주력사업(건설)에서의 실적 추이를 바탕으로 재무부담 완화 가능여부에 대해 모니터링 한다는 계획이다.