국내 금융지주社, "그룹화로 리스크 요인 확대"

"현재 국내 금융지주회사들은 금융그룹화로 새로운 리스크 요인이 확대되고 있다"

이명활 금융연구원 연구위원은 3일 한국금융연구원 주최로 서울 명동 은행회관에서 열린 '금융지주그룹의 리스크 관리 방안 세미나'에 참석해 이같이 말했다.

이 연구위원은 금융그룹화가 금융회사 리스크에 미치는 영향과 관련해 "리스크 감소 요인으로는 자산 및 정보의 효율적 이용과 첨단기법의 도입, 지역적ㆍ업무적 다각화가 있는 반면 리스크 증가 요인으로는 높은 수익성 추구에 따른 위험 증가와 이에 따른 위험 전이, 리스크 집중화 및 시스템 위험 등이 상존한다"고 진단했다.

이 연구위원은 "일반적으로 금융그룹은 법적으로나 기능적으로 영업 및 의사결정이 분리되어 있지만 경영구조는 통합된 경우가 대부분"이라며 "경영자는 통합자원 배분과 통합 리스크관리 등으로 규제차익을 얻게 될 가능성이 높다"고 평가했다.

그는 "또한 그동안 국내 금융권을 중심으로 진행돼왔던 겸업화ㆍ대형화에 따른 부작용으로 금융그룹은 '대마불사'라는 인식에 기반, 공격적 경영을 펼쳐왔기 때문에 겸업 및 내부거래 등으로 계열사의 리스크가 그룹 전체 리스크로 확대될 가능성 또한 배제할 수 없다"고 설명했다.

최근 글로벌 금융위기의 한 요인으로 작용했던 '리스크 전가(Transfer) 시장'의 발달과 금융그룹화의 관계를 고려했을 때 경제 및 금융시장 환경의 급격한 변동 가능성 역시 염두해야 할 부분이라는 지적도 나왔다.

이 연구위원은 "금융그룹 입장에서는 각 계열사가 해당 리스크 별 '리스크 전가'시장에 참여하고 있기 때문에 금융그룹 전체 차원에서 다양한 위험요인에 노출될 수 있다"며 "국내 금융그룹은 리스크를 통합ㆍ평가ㆍ관리할 체제가 필요하다"고 판단했다.

그는 "지난 1996년 G-10국가를 중심으로 BIS Joint Forum이 발족, 금융그룹의 리스크 관리 및 제고방안을 참고해야 한다"며 "위허뫄 손익을 동시에 고려하여 위험 조정 성과를 평가하는 기법인 위험조정수익률(RAROC: Risk Adjusted Return On Capital)을 활용하라"고 조언했다.

그는 "상당수 금융 선진국들은 금융그룹내 계열사를 모두 포함하여 자본적정성과 신용공여한도, 내부거래 등 건전성 규제를 그룹 차원에서 연결기준에 의해 시행하고 있다"며 "국내에서도 금융그룹에 대한 리스크 관리 및 감독과 관련해 개별 금융법에서 취약한 부분을 중심으로 금융감독당국의 제도 정비가 요구된다"고 덧붙였다.